USD/CAD는 화요일 1.3835 부근에서 등락하며 0.07% 하락했다. 양 통화 모두 약세를 보이면서 통화쌍은 뚜렷한 방향성을 잡지 못했다. WTI는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미 해군이 호르무즈 해협 국제수역의 기뢰를 모두 제거하거나 파괴했다고 밝히면서 공급 차질 우려가 완화되고 지정학적 프리미엄이 축소돼 3.35% 급락, 배럴당 약 81.75달러로 내려섰다. 유가 하락은 CAD에 부담이 됐지만, 위험선호 분위기 속에 달러도 약세로 기울며 DXY는 0.05% 내린 98.95 수준을 나타냈다. 미국 지표는 제한적으로만 지지력을 제공했다. 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 8월 89.4로 7월(수정치 90.2) 대비 하락했고, ADP NER Pulse는 8월 8일까지 최근 4주간 주간 평균 민간 고용 증가가 1만1750명으로 이전 9500명에서 늘었다.
캐나다는 무역정책 변수도 추가했다. 9월 8일부터 약 200억달러 규모의 미국산 제품에 보복관세를 부과한다고 발표했으며, 약 700개 품목에 15%·25%·50% 세율이 적용된다. 또한 75억캐나다달러(C$) 규모의 지원 패키지도 함께 내놨다. 기술적으로 USD/CAD는 1.3836에서 거래되며 1.3858 부근의 하락추세 저항 아래에 머물렀고, 200일·100일 단순이동평균선(SMA)인 약 1.3843과 1.3914도 하회했다. RSI는 37 수준이다. 저항은 1.4000, 지지는 1.3732와 1.3550이 제시되며, 스코샤뱅크는 적정가치를 1.3842로 언급했다.
관세 발효 시한을 앞둔 변동성 확대 전망과 포지셔닝
9월 8일 보복관세 발효 시한이 다가오면서 USD/CAD 변동성이 급격히 확대될 것으로 예상된다. 과거 2018년 관세 발표와 같은 미·캐나다 간 주요 무역분쟁 국면에서는 통화쌍이 최대 4%까지 빠르게 움직인 전례가 있다. 파생상품 투자자들은 장기 현물 포지션 보유보다는 단기 옵션 중심으로 이번 시한에 대비할 필요가 있다.
캐나다달러는 WTI 원유와 약 0.70 수준의 높은 역사적 상관관계를 유지해왔는데, WTI는 방금 3% 넘게 급락해 81.75달러 안팎으로 내려왔다. 루니가 이번 유가 급락을 아직 충분히 반영하지 못했다고 판단되는 만큼, 단기 USD/CAD 콜옵션 매수가 기회가 될 수 있다. 이 전략은 캐나다달러에 대한 후행적 하방 압력을 포착하면서도 유가가 급반등할 경우 위험을 제한하는 장점이 있다.
USD/CAD 기술적·변동성 전략
현재 USD/CAD는 200일 이동평균선 1.3843과 하락 추세선 1.3858 등 핵심 기술적 저항 아래에서 상단이 제한되고 있다. RSI가 37로 약세권에 머물러 단기 상승 모멘텀도 뚜렷하지 않다. 이처럼 제한된 박스권을 활용해 1.3900 상단의 외가격(OTM) 콜옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 전략이 가능하다.
USD/CAD 옵션의 30일 내재변동성은 통상 6.2% 내외이지만, 9월 관세 발효 시점이 가까워질수록 상승할 가능성이 크다. 예상되는 변동성 확대로부터 이익을 노리기 위해 양방향 급등락에 베팅하는 스트래들 또는 스트랭글 매수를 권고한다. 현재 상반된 경제지표가 시장 방향성을 흔드는 상황에서 방향 선택 부담을 줄일 수 있다.
8월 소비자신뢰지수가 89.4로 약화되며 달러 강세 돌파를 제약하고 있다. 반면 민간 부문의 주간 평균 1만1750명 고용 증가가 달러 하단을 지지하는 모습이다. 스프레드 전략을 활용하면 이처럼 혼재된 경기 환경에서도 과도한 방향성 베팅 없이 대응할 수 있다.
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