중앙은행 전망 변화
전쟁 전에는 시장이 올해 미 연준(Fed: 미국 중앙은행)의 금리 인하를 최소 2차례 반영했지만, 블룸버그 스왑(금리 **스왑: 미래 금리를 서로 교환하는 파생계약** 자료 기반)에 따르면 이제 12월까지 반영된 완화 폭은 약 20bp(베이시스 포인트: 금리 0.01%p) 수준에 그친다. 시장은 또한 ECB(유럽중앙은행)의 7월 금리 인상을 완전히 반영하고 있으며, BoE(영국중앙은행)도 연말까지 금리를 더 올릴 가능성을 더 크게 보고 있다. 미국 달러 인덱스(주요 통화 대비 달러 강도를 나타내는 지수)는 100을 넘어서며 2025년 11월 이후 최고치를 기록했다. 미국 10년물 국채 금리(10년 만기 미국 국채의 수익률)는 약 4.25% 수준을 유지하며 5주 최고 수준 근처에 머물렀다. 미국 근원 PCE(개인소비지출 물가지수 중 변동이 큰 식품·에너지를 뺀 물가지표)는 1월에 전월 대비(MoM) 0.4%, 전년 대비(YoY) 3.0% 상승했다. 4분기 GDP(국내총생산: 한 나라의 총 생산 규모) 성장률은 0.7%로, 예상치 1.4%를 밑돌았다. 4시간 차트에서 가격은 100기간 SMA(단순이동평균: 일정 기간의 평균 가격)인 약 5,163달러 아래로 내려갔고, 200기간 SMA인 약 5,083달러를 시험했다. RSI(상대강도지수: 과매수·과매도를 보는 지표)는 42 부근에 있었고, ADX(추세 강도 지표)는 20을 향해 올라갔다.전략적 포지셔닝 아이디어
이 상황은 과거 에너지 위기처럼 지정학적 사건이 **스태그플레이션(경기 둔화 + 물가 상승)** 압력을 만든 사례와 닮았다. 서부텍사스산원유(WTI: 미국 기준 원유) 가격이 배럴당 150달러를 넘어 10년 넘게 보지 못한 수준에 도달하면서, 수요가 꺾이는 위험이 커지고 있다. 이는 최근 약했던 2025년 4분기 GDP 수치에도 나타난다. CBOE 변동성 지수(VIX: 시장 불안 정도를 보여주는 지수)도 25 위에서 높게 유지되어, 앞으로 몇 주 동안 시장 스트레스와 불확실성이 이어질 수 있음을 시사한다. 미 달러 강세는 **안전자산 선호(위험 회피 시 달러를 사는 경향)**와 연준 전망의 재평가가 함께 만든 결과다. 시장이 올해 금리 인하 기대를 거의 지우고 있는 만큼, 특히 대응이 느릴 수 있는 중앙은행을 가진 통화에 대해 달러 매수(롱) 포지션을 유지할 수 있다. 또한 채권에 대해서는 약세 관점으로 10년물 미국 국채 선물(미래에 정한 가격으로 국채를 사고파는 계약)을 매도해, 금리가 현재 4.25%를 넘어 올라갈 것에 베팅할 수도 있다. 지정학적 위험 프리미엄(전쟁·정치 불안 때문에 가격에 더해지는 추가 부담)이 잠시 식을 수 있다고 보는 경우, 금에서 아이언 콘도르(콜·풋 옵션을 함께 매도·매수해 가격이 박스권이면 수익을 노리는 옵션 전략)를 파는 것도 방법이 될 수 있다. 5,250달러 위의 외가격(out-of-the-money: 지금 가격과 멀어 당장 행사 이익이 없는) 콜옵션과 4,950달러 아래의 외가격 풋옵션을 매도해, 현재의 범위권 움직임에서 옵션 프리미엄(옵션 가격)을 받을 수 있다. 이는 금이 안전자산 수요와 높은 금리 압력 사이에 끼여 범위권에 머물 것이라는 가정이다. VT Markets 실거래 계정 만들기 및 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
