멕시코 페소는 월요일 달러 대비 약 0.20% 상승했으며, USD/MXN은 장중 17.04를 찍은 뒤 16.99선에서 거래됐다. 미국-이란 충돌로 에너지 가격이 오르고 연준(Fed)의 긴축 강화 관측 속에 미 국채 금리가 상승했음에도 페소는 강세를 보였다. 서부텍사스산원유(WTI)는 미국과 이란의 공습 이후 배럴당 85.00달러를 상회했다. 한편 위험선호가 약화된 가운데서도 미 달러화 지수(DXY)는 0.25% 하락해, 외환시장에서 달러가 전반적으로 매도되고 있음을 시사했다.
지난주 흐름은 반대였다. 케빈 워시 연준 의장의 매파적 발언이 달러/페소를 끌어올리며 USD/MXN은 금요일 0.38% 상승한 17.03에 마감했다. 프라임 터미널 데이터에 따르면 시장은 9월 16일 회의에서 25bp 금리 인상을 반영하고 있으며, 확률은 약 65%로 추정됐다. 시장의 시선은 미국 ISM 제조업·서비스업 PMI와 8월 비농업부문 고용지표(NFP)로 옮겨가고 있다. 멕시코 일정으로는 목요일 8월 소비자신뢰지수 발표와 북미자유무역협정(USMCA) 관련 협상 진행이 포함된다. 기술적으로 현물환은 16.9994로 17.0838 하락추세선 아래에 머물러 있으며, 50·100·200일 단순이동평균선(SMA)이 17.3004 부근에 군집해 있다. RSI는 38.8로 나타났다. 저항선은 17.08 부근, 이후 17.30과 18.12가 제시된다.
Trading Strategy for the Current Downward Momentum
우리는 16.99선 부근에서 거래되며 17.30대 주요 이동평균선 아래에 눌려 있는 USD/MXN의 현재 하락 모멘텀을 활용해야 한다. 상대강도지수(RSI)가 38.8로 약세지만 과매도 구간은 아닌 점을 감안할 때, 파생상품 투자자들은 단기 USD/MXN 풋옵션 매수에 집중할 것을 권고한다. 이 전략은 수개월 저점 방향으로의 완만한 하락에서 수익 기회를 추구하면서도, 시장이 급반전할 경우 무제한 손실 위험을 피할 수 있게 해준다.
9월 16일 연준의 금리 인상 가능성이 65%로 반영돼 있는 만큼, 인플레이션 우려로 최근 4.2%를 웃돈 미 국채 금리가 급등하는 국면에 대비할 필요가 있다. 다만 WTI가 85.00달러를 넘어 급등한 상황에서, 주요 원유 수출국인 멕시코의 특성은 페소에 강한 완충 역할을 제공한다. 풋옵션 비용은 17.08 저항선 부근의 외가격 콜옵션 매도로 일부 상쇄할 수 있으며, 이는 멕시코 중앙은행(Banxico)의 두 자릿수 금리에 기반한 고금리 캐리 트레이드 환경을 활용하는 접근이기도 하다.
Risk Management Ahead of Key Events
또한 핵심 USMCA 무역 검토와 예정된 멕시코 소비자신뢰지수 발표를 앞두고는 각별히 신중해야 한다. 과거 무역 협상 사례를 보면, 정치적 마찰은 특히 미국이 협정 연장에 소극적인 경우 페소에 2%~3%의 일중 변동을 손쉽게 유발할 수 있다. 향후 수주간의 이벤트 리스크에 대응하기 위해, 포지션은 9월 중순 연준 회의 직후 만기 도래하는 단기 옵션으로 제한하는 전략을 제안한다.
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