이란 인프라에 대한 위협은 과거 사례에 비해 자산 가격에 미치는 영향이 줄어든 모습이다. 지난 48시간 동안 FTSE 100 지수는 5개월래 최고치로 상승했으며, 유가와 귀금속의 강세, 배당주 중심의 흐름이 이를 뒷받침했다. 기술주에서의 자금 이탈(로테이션)이 유럽 증시 전반을 끌어올렸고, 원유 가격이 견조하게 유지되는 가운데서도 이러한 흐름이 이어졌다. 시장의 시선은 이제 미국으로 옮겨가고 있으며, 하이퍼스케일러 가운데 알파벳이 가장 먼저 실적을 발표한다.
금과 은도 2거래일 연속 상승세를 이어갔지만, 5개월 전 수준과 비교하면 여전히 낮은 수준이다. 이번 반등은 장기간의 매도 이후 나타난 것으로, 최근의 가격 움직임은 안정화 시도로 해석된다. 특히 금은 단기적으로 4,000달러 선을 ‘바닥’으로 방어하고 있다는 평가가 나온다.
지정학적 충격과 원자재 시장
전통적인 지정학적 충격, 특히 중동 에너지 인프라에 대한 위협이 과거처럼 패닉성 매수로 곧바로 이어지지 않는 흐름이 관찰된다. 대신 파생상품 트레이더들은 지역 긴장 고조에도 불구하고 브렌트유가 배럴당 82달러 안팎에서 비교적 안정적으로 움직이며 박스권 조정을 이어가고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 원유의 지속적인 상승 랠리에 베팅하기보다는, 단기 옵션을 활용해 돌발 변동성 급등에 대비하는 헤지 전략을 권고한다.
자산 로테이션, 지수 플레이, 귀금속 전략
FTSE 100이 최근 3% 상승하며 5개월래 최고치로 올라선 것은 고평가된 기술주에서 배당을 지급하는 가치주 섹터로의 글로벌 로테이션을 보여준다. 유럽 지수가 예상외의 복원력을 보이는 만큼, 트레이더들은 지수 CFD를 통해 방어적 모멘텀을 포착하는 전략을 고려할 만하다. 자금 흐름을 보면 전통적인 광산·에너지 섹터로 유의미한 거래량이 유입되고 있어, 향후 몇 주간 유럽 지수는 매수(롱) 관점에서 매력적인 선택지로 평가된다.
알파벳과 같은 기술 대형주의 분기 실적 발표가 이어지는 가운데, 나스닥과 S&P 500의 변동성 확대가 예상된다. 트레이더들은 스트래들 또는 스트랭글 옵션 전략을 구축해 양방향 급등락에서 수익 기회를 노릴 수 있다. 이번 핵심 실적 시즌은 현재의 기술주 조정이 심화될지, 혹은 자금이 다시 성장주로 복귀할지를 좌우할 가능성이 크다.
금이 4,000달러 선을 방어하는 모습은 귀금속 가격이 올해 초 고점 대비 여전히 크게 낮은 수준임에도, 잠재적 바닥 신호로 해석될 수 있다. 이는 금·은 파생상품의 롱 포지션 진입에 유리한 구간이라고 판단한다. 단기 일중 변동의 ‘노이즈’를 피하면서 점진적 회복을 노리기 위해, 만기가 긴 콜옵션 중심으로 포지셔닝하는 전략이 적절하다.
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