중동 리스크와 해상 운송로
아라그치 장관은 호르무즈 해협이 열려 있지만, 이란과 전쟁 중인 국가에는 해당되지 않는다고 말했다. 앞서 이란이 해협을 통과하는 일부 선박에 ‘안전 통항’ 대가로 비용을 부과했다는 보도도 나왔다. 미국에서는 S&P 글로벌이 3월 기업 활동이 11개월 만의 최저 수준으로 둔화했다고 밝혔다. 종합 PMI(구매관리자지수·기업 설문을 바탕으로 경기 확장/위축을 보여주는 지표)는 51.9에서 51.4로 하락했다. 서비스 PMI는 51.7에서 51.1로 떨어졌고, 제조업 PMI는 51.6에서 52.4로 상승해 예상치(51)를 웃돌았다. ADP 고용 4주 평균은 1만 명(10K)을 기록했다. (ADP 고용은 민간 고용 흐름을 보여주는 지표) 영국에서는 S&P 글로벌의 3월 속보치(Flash·월말 전에 미리 발표하는 잠정치) 종합 PMI가 53.7에서 51로 하락했다. 서비스 PMI는 53.9에서 51.2로 떨어졌고, 제조업 PMI는 51.7에서 51.4로 소폭 낮아졌다. 제조업 투입가격(원자재·부품 등 생산 비용)은 1992년 파운드 급락 사태 이후 최고 수준으로 올라섰다. 파운드화는 영국 통화로, 886년까지 기원을 거슬러 올라간다. 외환시장에서 네 번째로 많이 거래되는 통화이며, 2022년 기준 전체 거래의 12%를 차지했다. 하루 평균 거래 규모는 6,300억 달러 수준이다. 통화쌍별 비중은 GBP/USD 11%, GBP/JPY 3%, EUR/GBP 2%다.달러 강세 요인과 금리 기대
달러는 유가 상승과 국채 수익률 상승의 영향으로 강세를 보이고 있다. WTI(서부텍사스산원유·미국 기준 유종) 가격이 배럴당 81달러를 웃돌았고, 미국 10년물 국채 수익률은 4.25% 위에서 견조하게 유지됐다. 시장은 연준이 올해 기준금리를 내리지 않을 가능성에 무게를 두고 있으며, 이는 달러 대비 파운드화의 반등을 어렵게 만든다. 영국에서는 경기 둔화 신호가 나타나고 있다. 3월 기업 활동은 6개월 만의 최저 수준으로 내려왔다. 동시에 제조업 투입가격은 1992년 파운드 급락 사태 이후 최고 수준으로 상승했다. 최근 소비자물가 상승률 3.4%는 영란은행(BOE·영국 중앙은행)이 경기 둔화와 높은 물가 사이에서 정책 여력이 제한돼 있음을 보여준다. 이러한 차이는 GBP/USD 하락에 유리한 전략, 예를 들어 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리로, 가격 하락 시 이익을 기대하는 옵션) 매수를 고려하게 만든다. 중동 지정학 리스크로 변동성(가격 흔들림)이 커진 만큼, 옵션은 위험 관리를 위한 수단이 될 수 있다. 핵심 구간은 1.3300 바로 위의 지지 추세선이다. 일간 종가가 1.3300 아래에서 마감하면 하락(베어리시·가격 하락 전망) 포지션 확대 신호로 볼 수 있으며, 목표 구간은 1.3220 피벗(가격 전환 가능성이 큰 기준점)과 이후 1.3100 부근이 될 수 있다. 반대로 환율이 1.3500을 다시 회복한다면 손절(손실 제한 주문)을 설정하거나 하락 전망을 재검토할 필요가 있다. 이는 상승 흐름이 완전히 꺾이지 않았다는 뜻이다.
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