유로는 금요일에 미국 달러 대비 일부 반등하며, 달러 인덱스가 하락하면서 목요일의 상승분이 사라졌습니다. 위험 감수 성향이 달러의 안전 자산 매력을 감소시켰고, 유럽 중앙은행의 별다른 정책 결정이 거래자들이 시장 심리에 집중하게 했습니다. EUR/USD는 1.1817에서 거래되고 있으며, 0.34% 상승했습니다.

공유 통화인 유로는 이번 주 손실로 마감할 가능성이 높으며, 1.1750-1.1830 구간에 고착될 것으로 보입니다. 최근 미국 데이터는 소비자 신뢰가 개선되었지만 달러에 긍정적인 영향을 미치지는 않았습니다. 부진한 고용 데이터는 연방준비제도(Fed)가 올해 금리를 두 번 이상 인하할 가능성에 대한 추측을 자극했습니다. 금융 시장은 잠시 동안 62 베이시스 포인트의 금리 인하를 반영했지만, Prime Market Terminal 데이터에 따르면 54 베이시스 포인트로 후퇴했습니다. 연방준비제도 관련자들은 상이한 의견을 보였고, 라파엘 보스틱은 금리 인상 기조를 유지했고, 메리 데일리는 중립적인 입장을 견지했습니다. 필립 제퍼슨 부의장은 안정된 노동 시장이 인플레이션 위험을 줄인다고 강조했습니다. 독일의 산업 생산은 12월에 이전 달 대비 1.9% 감소하여 예상보다 훨씬 나쁜 결과를 보였습니다. 다음 주에는 ECB와 Fed의 연설, 비농업 고용, 소매 판매, 소비자 물가 지수와 같은 주요 미국 보고서가 포함된 중요한 사건들이 있을 예정입니다. EUR/USD의 기술적 전망은 대체로 중립 내지 하락세이며, 이 쌍은 일련의 낮은 고점과 저점을 보이고 있지만 안정세를 보이고 있습니다. 만약 구매자들이 2월 4일의 1.1837 고점을 회복하면 1.1900 수준으로 노출될 수 있습니다. 그러나 이 쌍이 1.1769 아래로 떨어지면 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

2025년 초, EUR/USD 쌍은 긴장된 통합 상태에 있었고, 시장은 공격적인 연방준비제도의 금리 인하를 반영하고 있었습니다. 시장의 관점은 미국의 고용 데이터가 약화되면 연준이 금리를 인하할 것이라는 것이었고, 이것이 달러에 부담을 주었습니다. 그러나 2025년에 50 베이시스 포인트 이상의 금리 인하에 대한 시장의 기대는 지나치게 낙관적이었습니다. 2025년 내내 미국의 인플레이션은 예상보다 더 지속적으로 나타났고, 핵심 개인소비지출(PCE)이 대부분의 연도 동안 3%를 넘는 상황이었습니다. 이는 연방준비제도가 금리를 더 오랫동안 높게 유지해야 하게 했고, 연말에 단 한 번만 25 베이시스 포인트의 인하를 시행했습니다. 예상된 달러 약세는 발생하지 않았고, 이야기의 방향은 미국 경제의 회복력으로 변경되었습니다. 그 결과, 2025년 초에 중요한 지지선으로 여겨졌던 1.1750 수준은 결국 중반에 무너졌습니다. 이 쌍은 지속적으로 하락세를 보였고, 2025년 마지막 분기에는 1.1200에 가까운 수준에서 거래되었습니다. 독일 데이터의 부진으로 인해 느린 성장에 직면한 ECB는 비둘기적인 입장을 유지하여 유로에 추가적인 부담을 주었습니다. 지난달인 2026년 1월의 최신 데이터를 살펴보면, 미국 비농업 고용은 예상보다 강한 215,000건으로 나타났습니다. 반면, 1월의 유로존 주요 인플레이션은 2.5%로 하락하여 예상보다 낮고 ECB의 목표에 가까워졌습니다. 이는 조심스러운 연준과 점점 비둘기적인 ECB 간의 정책 차이를 더욱 부각시킵니다. 거래자는 추가적인 달러 강세와 유로 약세로부터 이익을 얻을 수 있는 전략을 고려해야 합니다. EUR/USD에서 풋 옵션을 사거나 약세 풋 스프레드를 설정하는 것은 1.1200 수준 아래로의 잠재적 돌파에 대한 리스크를 정의한 방식으로 포지셔닝하는 방법이 될 수 있습니다. 이러한 포지션은 미국 달러에 유리한 진행 중인 기본적인 모멘텀을 활용할 것입니다.

또한, 정책 변화의 가능성을 고려할 때 EUR/USD 옵션에 대한 암묵적 변동성이 낮게 나타나고 있습니다. 다가오는 인플레이션 보고서나 중앙은행 회의를 앞두고 스트래들 또는 스트랭글을 구입하는 것이 효과적인 전략이 될 수 있다고 생각합니다. 이는 시장이 상이한 경제 경로를 소화하는 과정에서 요청된 가격이 크게 변동할 것으로 보이므로, 어느 방향에서든 큰 가격 이동으로 수익을 창출할 수 있습니다.

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