달러 강세와 위험 회피
리치먼드 연방준비은행(지역 연은) 총재 토마스 바킨은 끈적한 인플레이션(쉽게 내려가지 않는 물가 상승)으로 시장이 부담을 느끼고 있다고 언급했으며, 최근 고용 지표가 탄탄한 노동시장(일자리 상황)을 보여준다고 말했다. 또한 인플레이션이 계속 우려되는 만큼 위험의 균형(경제 전망에서 더 큰 위험이 어디에 있는지)이 바뀔 수 있다고 했다. 유럽중앙은행(ECB) 회의록(회의 내용을 정리한 문서)은 정책위원들이 금리를 동결했고, 물가 상승률이 2% 목표보다 더 낮아질 가능성을 논의했음을 보여줬다. 이 회의는 미국과 이란의 긴장이 커지기 전 열렸지만, 이후 긴장 고조는 에너지 수입에 의존하는 유럽(에너지-importing Europe)의 전망에 영향을 주고 있다. 금요일 유로존 일정에는 2025년 4분기 고용 지표와 GDP(국내총생산: 한 나라에서 일정 기간 생산한 재화·서비스의 총합), 그리고 ECB 총재 크리스틴 라가르드의 발언이 포함된다. 미국에서는 1월 소매판매(소비자가 매장에서 구매한 규모)와 2월 비농업부문 고용(NFP: 농업을 제외한 미국의 월간 신규 일자리)이 발표된다. NFP는 5만9천 명, 실업률은 4.3%로 예상된다. EUR/USD는 1.1609에서 거래됐고, RSI(상대강도지수: 가격이 과열됐는지/침체됐는지 보는 지표)는 33이었다. 저항선(상승할 때 막히기 쉬운 가격대)은 1.1700/1.1720, 다음은 1.1820이다. 지지선(하락할 때 버티기 쉬운 가격대)은 1.1615와 1.1570/1.1550이다.전략과 이벤트(발표) 위험
최근 미국 노동시장의 강세는 연준(Fed: 미국 중앙은행)이 입장을 쉽게 완화(덜 긴축적으로 전환)할 이유를 줄인다. 최근 소비자물가지수(CPI: 소비자가 사는 대표 품목 가격의 변화)에서 근원 물가(core inflation: 식료품·에너지처럼 변동이 큰 품목을 뺀 물가)가 3% 위에서 잘 내려오지 않으면서, 정책결정자들은 끈적한 물가를 계속 우려할 가능성이 크다. 이런 정책 차이(미국은 물가 걱정, 유럽은 물가 하락 걱정)는 앞으로도 달러가 유로보다 유리하다는 쪽에 힘을 싣는다. 반면 유럽중앙은행은 물가가 목표(2%) 아래로 내려갈 수 있다는 우려를 내비쳤다. 이런 차이는 미-독 2년물 금리 스프레드(두 나라 2년 국채 수익률 차이)에 반영돼, 그 폭이 180bp(베이시스포인트: 금리 0.01%p) 이상으로 벌어졌다. 이는 달러 보유(달러를 들고 있는 것)의 매력을 키운다. 또한 유럽은 에너지 수입 의존도가 높아, 미국-이란 갈등이 커질수록 부담이 커지고 이는 유로에 부정적이다. 이런 전망을 고려하면, EUR/USD 풋옵션 매수(풋옵션: 특정 가격에 팔 수 있는 권리로, 가격 하락 시 유리)는 추가 하락에 대비하는 신중한 전략이 될 수 있으며, 목표 구간은 1.1550 지지 밴드(지지선이 모여 있는 범위)다. 보다 중립~약세 관점이라면, 1.1700 강한 저항선 부근을 상단으로 하는 콜 스프레드 매도(콜옵션: 특정 가격에 살 수 있는 권리, 스프레드: 옵션을 함께 사고팔아 위험을 제한하는 방식)는 프리미엄(옵션 가격)을 받으면서 위험을 정해둘 수 있다. 이런 포지션(투자 상태)은 하락이 이어지거나 횡보(박스권 움직임)해도 수익 기회를 노릴 수 있다. 이번 주 우리가 가장 주시하는 발표는 미국 비농업부문 고용(NFP)이다. 시장 예상은 5만9천 명으로 약하지만, 15만 명을 크게 웃도는 수치가 나오면 연준의 신중한 태도를 뒷받침해 EUR/USD 하락을 더 빠르게 만들 수 있다. 따라서 발표 전후 변동성 확대(가격이 크게 흔들림)에 대비하고, 포지션을 그에 맞게 관리할 필요가 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
