EIA 보고서, 예상치 못한 재고 변화 보여줌
이 보고서 이전에 WTI 원유는 68 센트 상승하여 $63.32에 거래되고 있었습니다. 전날 발표된 민간 데이터는 원유 재고가 1250K 배럴 증가했음을 보여주었습니다. 또한, 휘발유 재고는 329K 배럴 증가했으며, 경유 재고는 1500K 배럴 증가했습니다.
9월 5일 주간 재고 수치는 예상과는 다르게 원유 재고가 크게 증가하여 bearish(가격 하락 예상)이었습니다. 원유 재고가 400만 배럴 가까이 증가한 것으로 나타났고, 이는 100만 배럴 감소가 예상되었던 것과 대조적입니다. 이는 수요의 급격한 감소나 시장이 예상하지 못한 공급의 급증을 나타냅니다.
이 수치는 연속적인 경제 데이터와 일치하며, 세계적인 성장 둔화가 연료 소비 전망을 악화시키고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 2025년 8월 중국의 제조업 PMI는 49.2로, 두 번째 연속 감소를 기록하며 산업 수요가 약해지고 있음을 신호합니다. 경유와 난방 오일에 사용되는 470만 배럴의 대규모 증가도 이러한 산업 약세를 직접 반영합니다.
가격 영향 및 거래 전략
역사적으로, 우리는 비슷한 패턴이 주요 가격 하락 이전에 발생하는 것을 보아왔습니다. 예를 들어, 2018년 말의 재고 증가가 WTI 원유 가격을 40% 하락하게 만든 사례가 있습니다. 현재 상황은 여름 휴가 시즌이 끝나는 시점에 발생하고 있어 단순한 계절적 약세 이상일 수 있습니다. 이는 최근 배럴당 $63.32의 가격이 단기적으로 지속 가능하지 않을 것임을 시사합니다.
파생상품 거래자들에게는 이 환경이 매도 포지션을 설정하는 데 매우 유리합니다. 우리는 10월 또는 11월 만기를 위한 WTI의 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 구매하는 것이 현명한 전략이라고 생각합니다. 이렇게 하면 $55-$60 범위로 하락할 가능성을 활용할 수 있으며 거래의 최대 위험을 엄격하게 정할 수 있습니다.
선물 거래를 사용하는 트레이더들은 가까운 달 계약을 매도하는 것을 고려해야 하지만, 지정학적 뉴스로 인해 갑작스러운 반전의 위험을 관리하기 위해 규칙적인 손절매 주문을 사용해야 합니다. 이 보고서는 또한 선물 곡선을 컨탱고로 더욱 밀어넣을 가능성이 높아, 매도 캘린더 스프레드가 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 이는 가까운 달 계약을 매도하고 후속 계약을 구매하여 가격 차이 확대에서 이익을 얻는 방식을 포함합니다.
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