외국인의 일본 주식 순매수 규모는 4월 3일 기준 20억 엔이었다. 직전 수치는 -40억 엔(순매도)이었다.
최신 수치는 60억 엔만큼 방향이 바뀐 것이다. 순매도에서 순매수로 전환됐다.
외국인 자금 흐름, 순유입으로 전환
4월 3일 기준 외국인 투자자가 일본 주식을 순매수로 돌리며 투자심리가 뚜렷하게 개선됐다. 20억 엔 순유입은 직전 기간 40억 엔 순유출에서 반전된 것이다. 해외 자금이 일본 시장으로 다시 이동(자금 회귀)하기 시작했음을 시사하는 초기 신호일 수 있다.
이번 순유입은 엔화 약세가 이어지는 가운데 나왔다. 달러/엔(USD/JPY, 1달러를 사는 데 필요한 엔화 금액을 뜻하는 환율) 환율이 162엔 부근에서 움직이고 있다. 엔화 가치가 낮아지면 해외 투자자 입장에서는 같은 달러로 일본 주식을 더 싸게 살 수 있다. 또한 일본의 대형 수출기업은 해외 매출을 엔화로 환산할 때 이익이 늘기 쉬워 실적에 유리하다. 일본은행(BOJ)이 완화적(금리를 낮게 유지하고 시장에 자금을 공급해 경기를 받치는 기조) 태도를 유지하겠다는 신호를 보낸 점도 주가에 우호적인 환경을 만든다.
닛케이225는 지난해 강세 이후 4만4,500선 부근에서 박스권(큰 방향성 없이 일정 범위에서 등락하는 흐름) 조정을 이어가고 있다. 2025년에도 외국인 순유입이 큰 상승장에 앞서 나타난 사례가 있었던 만큼, 이번 흐름이 다음 상승을 촉발하는 요인이 될 수 있다. 기업지배구조(이사회·경영진의 의사결정과 주주 권익 보호 구조) 개선 개혁은 장기 투자 유인으로 계속 작용하고 있다.
이런 점을 감안하면 상방 돌파(저항선을 넘어서며 상승 추세가 강화되는 흐름) 가능성에 대비한 포지셔닝을 고려할 수 있다. 닛케이225 콜옵션(정해진 만기까지 특정 가격에 살 수 있는 권리로, 프리미엄만 지불하고 손실을 그 범위로 제한할 수 있는 상품) 매수는 손실 한도를 정해두고 상승 이익을 노리는 방법이다. 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)이 현재 조정 국면에서 상대적으로 낮아 옵션 프리미엄(옵션 값) 부담이 덜할 수 있다.
더 직접적인 투자로는 닛케이 선물(미래 시점에 정해진 가격으로 지수를 사고파는 계약) 매수 포지션을 검토할 수 있다. 환율 노출(환율 변동에 따라 손익이 달라지는 위험)을 관리하려면 선물이나 옵션을 통해 달러/엔 매수 포지션을 함께 가져가는 방식도 가능하다. 이 전략은 주가 상승과 엔화 약세가 함께 나타날 때 유리하다.
