외국 투자자들의 달러 노출 축소
외국 투자자들은 외환 위험을 줄이기 위해 동등한 양의 통화를 판매하며 달러 노출을 적극적으로 줄이고 있습니다. 이 경향은 연방준비제도(연준)가 금리를 더 인하할 것으로 예상되므로 계속될 가능성이 높습니다. 금리를 인하하면 미국 달러 노출 헤지가 점점 더 저렴해질 것입니다. 현재 시장에서 명확한 신호를 보고 있습니다. 외국 투자자들은 특히 기술 분야의 미국 주식을 적극적으로 구매하고 있지만, 미국 달러는 외면하고 있습니다. 이는 트레이더에게 특별한 기회를 제공하는 드문 현상입니다. 이번 달, 2025년 9월의 최근 데이터에 따르면, Nasdaq 100 지수가 21,000을 넘어섰고, U.S. 달러 지수(DXY)는 102 이하로 떨어졌습니다. 이것은 2024년 초 이후로 지속적으로 보지 못한 수준입니다. 이 약세는 외국의 주식 구매 중 약 80%가 통화 헤지되고 있다는 사실에 의해 추진되고 있으며, 이는 달러를 적극적으로 판매하는 기록적인 수치입니다. 우리의 주식 포지션을 고려할 때, 완전히 노출되지 않고 상승을 추구하는 것이 좋습니다. QQQ와 같은 기술 중심의 ETF에 대한 콜 옵션이나 콜 스프레드를 구매하면 지속적인 주식 상승에서 이익을 얻을 수 있습니다. 현재 시장 수준 아래에서 풋 스프레드를 판매하는 것도 외국의 강력한 구매가 주가를 지원할 것이라는 믿음에 기반하여 수익을 창출할 수 있는 또 다른 방법입니다.달러에 대한 베팅
통화 측면에서, 달러에 대항하여 베팅하는 것이 현재의 전략입니다. UUP와 같은 달러 추적 ETF에서 풋 옵션을 구매하거나 USD 선물 계약을 직접 매도하는 것을 고려해야 합니다. 이는 통화에 지속적인 압력을 가하는 대규모 헤지 흐름과 일치합니다. 이 설정은 연방준비제도(Fed)가 곧 금리를 인하할 것으로 예상되면서 더욱 강화되고 있습니다. 2025년 8월의 최근 인플레이션 보고서에서는 근원 소비자 물가 지수가 2.8%로 나타나 연준이 정책 완화를 위한 여지를 가지게 됩니다. 온건한 연준과 강력한 헤지된 외국 투자가 결합된 현상은 2023년 말에 보았던 동적을 상기시킵니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 현재 14로 상대적으로 낮아, 옵션이 올해 초보다 저렴해졌습니다. 이러한 낮은 진입 비용은 주가 상승과 달러 하락의 혜택을 받을 수 있는 포지션을 구축하기에 좋은 시점입니다. 향후 연준 회의를 주의 깊게 지켜봐야 하며, CME FedWatch 도구는 이미 금리 인하 확률을 85%로 가격에 반영하고 있어, 어떤 놀라움이 발생하더라도 시장에 큰 영향을 줄 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
