최신 업데이트에서 연방준비제도 위원 Christopher Waller는 커지는 경제 위험과 정체된 노동 시장 때문에 다가오는 7월 회의에서 25 베이시스 포인트 금리 인하를 촉구했습니다. Waller는 핵심 인플레이션이 안정적이고 GDP 성장률이 약 1%로 지적하며, 금리 인하가 경제 둔화 속에서 향후 정책을 안정시킬 수 있다고 제안했습니다.
중국은 인민은행이 자금 조달 조건을 완화하기 위해 1.3조 위안을 은행 시스템에 주입하면서 주요 유동성 증가를 경험했습니다. 이번 주의 주입은 1월 이후 가장 큰 규모로, 역레포 금리를 3일 연속으로 반전하는 데 도움이 되었습니다. 이는 2025년 소매 판매가 50조 위안을 초과할 것이라는 중국의 예측과 일치합니다.
일본에서는 6월 소비자물가지수(CPI)가 일본은행의 2% 목표를 초과해 보고되었으며, 헤드라인, 핵심, 핵심-핵심 CPI는 각각 3.3%, 3.3%, 3.4%로 나타났습니다. 광범위한 미국 달러의 상승에도 불구하고 이는 엔화에 일부 지지를 제공했습니다. 정치 뉴스에서는 월스트리트 저널이 트럼프와 제프리 엡스틴 사이의 연관성을 밝혀 법적 긴장을 고조시키고 있습니다. 한편, 트럼프의 건강 우려 보도는 미미하며, 경미한 문제만 언급되었습니다.
암호화폐 부문은 계속 활발하며, GENIUS 법안과 CLARITY 법안을 포함해 세 가지 주요 미국 암호화폐 법안이 통과되었습니다. 그러나 시장은 전반적으로 긍정적이며, 아시아 태평양 주식은 미국 시장에서 강력한 성과를 누렸습니다.
우리는 시장이 연방준비제도 위원에 의한 금리 인하 요청에 과도하게 반응했다고 생각합니다. CME의 FedWatch 툴은 현재 25 베이시스 포인트 인하의 확률을 85%로 평가하고 있어, 폭넓은 지지가 부족한 상황에서 기대가 지나칠 수 있습니다. 이는 중앙은행이 약속을 지키지 않을 경우 회의 후 USD 선물 옵션을 사용해 달러 반등에 대비할 기회를 제공합니다.
화이트 하우스를 둘러싼 정치적 헤드라인의 격화는 상당한 불확실성을 만들어내며, 이는 시장 변동성에 완전히 반영되지 않았습니다. 역사적으로, 1970년대와 같은 정치적 스캔들이 심각한 경우 VIX 지수가 낮은 수준에서 급등했던 사례가 있습니다. 우리는 변동성 지수에 대한 장기 콜 옵션을 구매하거나 S&P 500에서 스트래들을 사용하여 급격하고 예상치 못한 시장 변동에 대비하는 것에 가치를 두고 있습니다.
암호화폐 공간을 위한 기본적인 긍정적 요인은 디지털 자산에 대한 퇴직 연금의 개방 가능성과 입법적 모멘텀입니다. 이더리움 파생상품의 오픈 이자는 이미 이번 주에 30% 이상 증가하여 새로운 자본이 시장에 유입되고 있으며, 이는 2024년 비트코인 ETF 승인 이후의 상승 패턴과 유사합니다. 우리는 이 상승 추세를 따라가면서 진입 비용을 관리하는 신중한 방법으로 ETH와 BTC에 대한 콜 스프레드를 구매하는 것을 권장합니다.
트레이더가 주목해야 할 미국과 일본 간의 명확한 정책 차이가 형성되고 있습니다. 한 중앙은행 총재가 완화를 추진하는 반면, 도쿄의 최신 CPI 데이터는 여전히 높아 중앙은행이 덜 신중해야 할 압박을 주고 있습니다. 이러한 배경은 USD/JPY 하락의 근거를 강화하며, 우리는 향후 몇 주 안에 150 수준 이하로 하락하는 것을 목표로 풋 옵션을 구매할 계획입니다.
중국 중앙은행의 대규모 유동성 주입은 안정성을 유지하고 금융 스트레스를 방지하려는 의도를 명확히 나타내는 신호입니다. 이 조치는 예상보다 강력한 통화 고정과 결합되어 오프쇼어 위안의 변동성을 일시적으로 억제하는 데 도움이 될 것입니다. 단기 트레이더에게는 통화를 억제할 것이라는 Betting을 통해 CNH 옵션에서 단기 프리미엄을 매도할 기회가 될 수 있습니다.
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