연준 리더십 역학
동료들은 월러의 이의 제기가 파월 후임을 지키기 위한 그의 최선의 기회라고 믿고 있다. 월러는 이 직책에 대한 관심을 공개적으로 표현해왔으며, 이번 주 행동이 그의 미래 전망에 매우 중요할 수 있음을 나타낸다. 연준 내부의 정치적 역학은 안정성에 잠재적 위험을 안고 있다. 오늘 FOMC 회의에서 정치적 동기로 인한 이의 제기의 가능성은 우리에게 새로운 종류의 위험을 도입한다. 이제 연준의 정책이 정치적 주기와 연결되어 예측하기 어려워질 가능성을 반영해야 한다. 이러한 불확실성은 종종 앞으로 몇 주 동안 더 높은 변동성을 초래한다. 따라서 변동성이 저평가될 수 있는 옵션 시장을 살펴보아야 한다. MOVE 지수는 채권 시장의 변동성을 측정하며, 최근 CPI 보고서에서 핵심 인플레이션이 2.8%로 완화된 이후 이번 달 상대적으로 차분한 상태를 유지하고 있다. 특히 정치적으로 평가되는 이의 제기가 있으면 금리 변동성이 쉽게 급등할 수 있어, 옵션의 롱 포지션이 매력적으로 변할 수 있다.시장에 미치는 잠재적 영향
9월 회의에서 금리 인하의 확률은 현재 낮으며, CME FedWatch Tool에 따르면 단 15%의 확률을 보이고 있다. 월러 위원의 강한 이의 제기는 시장이 올해 후반 금리의 방향을 재고하도록 만들 수 있다. 이는 2025년 12월 및 그 이후 SOFR 및 연방 기금 선물 계약에서 기회를 창출할 수 있다. 2018년 말의 유사한 상황을 보면, 연준의 독립성에 대한 정치적 공격이 급격한 시장 하락과 VIX의 35 이상 급등과 동시에 발생한 것을 알 수 있다. 역사는 정확히 반복되지 않지만, 시장이 이러한 유형의 불확실성에 어떻게 반응하는지의 좋은 기억을 준다. 주요 지수에서 저렴하고 아웃 오브 더 머니 옵션을 구매하는 것은 합리적인 헤지가 될 수 있다. 이러한 발전은 미국 달러에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 더 유화적으로 인식되는 연준은 일반적으로 그 통화에 부정적이다. 중앙은행이 보다 매파적인 통화를 유지하는 통화에 대해 달러를 숏하는 것이 더 인기 있는 거래가 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
