오스트리아의 등록 실업자 수는 5월 30만1,700명으로, 전월 32만300명에서 감소했다. 이번 감소는 2분기 초 노동시장이 더 견조해지고 있음을 시사한다.
다만 전체 수준은 최근 기준으로 여전히 높은 편이며, 이번 한 달간의 변화만으로 지속적인 추세가 확립됐다고 단정하기는 어렵다. 향후 발표될 지표를 통해 이번 하락이 계절적 채용 패턴을 반영한 것인지, 혹은 고용 여건의 전반적 개선을 의미하는지 확인할 필요가 있다.
노동시장 개선과 경기 전망
오스트리아 실업자 수가 30만1,700명으로 감소한 것은 노동시장이 강화되고 있다는 명확한 신호로 본다. 이러한 긍정적 흐름은 소비심리와 경제활동의 개선 가능성을 시사한다. 이에 따라 향후 수주 동안 오스트리아 경제에 대한 단기 전망은 보다 낙관적으로 전환되고 있다.
이는 오스트리아 대표 주가지수인 ATX의 상승 가능성을 높인다. 우리는 ATX의 단기 콜옵션 매수, 또는 에르스테 그룹 은행(Erste Group Bank) 등 주요 구성종목을 대상으로 한 콜옵션 매수를 통해 예상되는 상승에 대응하는 전략을 고려하고 있다. 이러한 견해는 유로존 제조업 PMI가 51.2로 집계돼 3개월 연속 확장 국면을 이어간 점에서도 뒷받침된다.
통화정책 함의와 시장 포지셔닝
다만 강한 고용 지표와 함께 최근 유로존 인플레이션이 2.6%로 상승한 점은 유럽중앙은행(ECB)이 계획된 금리 인하를 늦출 가능성을 높일 수 있다. 이에 따라 우리는 유로화 강세 가능성에 주목하며, EUR/USD 콜옵션 등을 통한 유로화 롱(매수) 포지션도 함께 검토하고 있다. ECB가 보다 매파적 기조를 유지할 경우 통화에는 강세 요인이 될 수 있다.
2023년에도 강한 경기 지표가 ‘고금리 장기화’ 기조로 이어지며 통화는 강세를 보였지만, 주식시장에는 변동성을 키운 유사한 패턴이 있었다. 따라서 낙관적 시각을 유지하되, 주가지수 거래에서는 옵션을 활용해 위험을 명확히 제한할 방침이다. 이는 상승 국면에 참여하면서도 중앙은행 스탠스가 갑작스럽게 바뀔 경우의 충격을 방어하는 데 도움이 된다.
