USD/CAD 쌍은 이전 세션에서 0.5% 상승한 후 안정세를 유지하고 있으며, 이는 하락하는 유가와 관련이 있습니다. 서부 텍사스 중질유(WTI)의 가격이 배럴당 약 $61.20로 떨어지면서 자원과 연결된 캐나다 달러(CAD)에 압력이 가해지고 있습니다.
USD/CAD는 1.4020 근처의 6개월 최고치에서 거래되고 있으며, 캐나다는 미국에 가장 많은 석유를 수출하는 국가로, 낮은 유가로 인한 도전에 직면해 있습니다. 이스라엘-하마스 휴전 협정 이후 지정학적 긴장이 완화됨에 따라 유가에 대한 압박이 완화되었습니다.
미국 달러의 상승세는 정부 예산의 교착 상태로 인해 중단되었으며, 이는 USD/CAD에 영향을 미칩니다. 위험 회피가 USD를 강화시킬 수 있지만, 미국 연방준비제도(Fed)의 향후 정책에 대한 부정적인 시각이 존재합니다.
캐나다 달러는 캐나다 중앙은행의 금리, 유가, 캐나다 경제의 건강, 인플레이션, 무역 균형에 영향을 받습니다. 캐나다 중앙은행은 인플레이션을 1-3% 사이로 유지하기 위해 금리를 조정하며, 이는 CAD 가치에 영향을 미칩니다. 일반적으로 유가가 상승하면 CAD가 상승하는 경향이 있습니다. 국내총생산(GDP) 및 고용과 같은 경제 데이터 발표도 CAD에 영향을 미칩니다. 강한 경제는 CAD 수요를 증가시킵니다.
USD/CAD 쌍은 중요한 심리적 지표이자 기술적 마크인 1.4000 수준 위에서 유지되고 있으며, 이 힘은 몇 주 동안 점차 쌓여 왔습니다. 이는 캐나다 달러에 대한 베팅이 성공하지 못했음을 나타냅니다. 이러한 추세는 가까운 미래에 주목해야 합니다.
WTI 원유 가격이 약 $61로 급락한 것은 캐나다 달러에 큰 악재입니다. 최근 에너지 정보청의 데이터에 따르면, 지난주 210만 배럴의 예상치 못한 재고 증가가 확인되었으며, 이는 부정적인 감정을 더욱 강화하고 있습니다. 현재로서는 강한 캐나다 달러를 만들기 어려운 상황입니다.
미국 달러의 최근 강세에도 불구하고, 지난 9월에 금리를 인하한 연방준비제도의 부정적인 신호를 고려해야 합니다. 파생상품 시장은 이러한 감정을 반영하고 있으며, CME FedWatch 툴은 11월 회의에서 또 다른 금리 인하의 가능성을 60% 가까이 보고 있습니다. 이러한 예상은 미국 달러의 상승 한계를 줄이고 변동성 가능성을 증가시킵니다.
유가로 인해 약세를 보이는 캐나다 달러와 연준 정책으로 인해 약세를 보일 가능성이 있는 미국 달러 간의 상반된 신호를 볼 때, USD/CAD 옵션의 내재 변동성에 주목할 필요가 있습니다. 트레이더들은 다가오는 FOMC 결정 이전에 어느 방향으로든 큰 가격 움직임을 대비하기 위해 Straddle 또는 Strangle과 같은 전략을 고려할 수 있습니다. 이러한 옵션 전략은 특정 방향에 대한 베팅 없이 불확실성으로부터 이익을 창출합니다.
1.4000 수준은 쌍의 높은 수준으로 느껴지지만, 2020년 팬데믹 당시 USD/CAD가 잠깐 1.4600을 넘어섰던 시장의 긴장감을 기억하는 것이 중요합니다. 이러한 역사적 맥락은 현재 수준이 높지만 훨씬 더 큰 움직임이 있었다는 것을 암시합니다. 따라서 현재가 이 쌍의 절대적인 정점이라고 가정하는 것은 조심해야 합니다.
주목해야 할 주요 차이는 더 많은 금리 인하 신호를 보내고 있는 연방준비제도(Fed)와 행동하는 데 더 주저할 수 있는 캐나다 중앙은행(Bank of Canada) 간의 차이입니다. 향후 캐나다의 인플레이션 데이터가 안정적으로 유지될 경우, 캐나다 중앙은행은 금리를 유지할 수 있으며, 이는 USD/CAD 강세를 지속적으로 지지하는 정책 갈등을 초래할 수 있습니다. 이러한 금리 차이는 현재 쌍의 미국 달러 측을 지지하는 근본적인 요인입니다.
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