오늘 미국 달러(USD)는 내구재 주문 발표를 앞두고 상승하였으며, 다음 달의 16.4% 급등 이후 -10.8%로 예상됩니다. 방위 비외화 자본재가 제외된 주문은 1.7%에서 0.2%로 증가할 것으로 예상됩니다.
ECB(유럽 중앙은행)의 금리 결정 후 변화가 없었으며, ECB의 비르루아(Villeroy)는 유로 강세의 디스인플레이션 효과를 강조했습니다. 한편, ECB의 레흔(Rehn)은 경제 성장 우려에 대한 통화 정책 결정을 회의마다 접근하겠다고 밝혔습니다. ECB의 카작스(Kazaks)는 완화가 경제에 스며들 수 있도록 현재 금리 수준을 유지해야 한다고 제안했습니다.
ECB의 조사에서는 2025년과 2026년의 인플레이션 기대치를 각각 2.0%와 1.8%로 하향 조정했습니다. GDP 성장 예측도 약간의 조정이 있었으며, 2025년 성장은 1.1%로 약간 수정되었고, 2026년도 1.1%로 낮춰졌습니다. 영국의 6월 소매 판매는 월별로 0.9% 반등했지만 1.2%로 예상했던 것보다 낮았으며, 연간 판매는 1.7% 증가했습니다.
일본의 중앙은행(BoJ)은 연말까지 금리 인상을 고려할 수 있으며, 이는 데이터에 따라 결정될 것입니다. 독일의 7월 Ifo 기업 신뢰 지수는 88.6으로 상승했습니다. 미국의 주식 선물은 크게 변동이 없고, 미국 채권 시장 금리는 대부분 변동이 없거나 소폭 상승했습니다. 유가가 약간 상승했고, 금은 하락했으며, 비트코인은 $116,502로 감소하며 변동이 있었습니다.
최근 유럽 중앙은행 관계자들의 의견은 신중한 향후 경로를 제시합니다. 비르루아와 레흔 모두 성장의 하방 위험을 강조하며 추가 정책 움직임에 서두르지 않고 있음을 분명히 하고 있습니다. 이러한 유화적인 기조와 전문가들의 인플레이션 기대치를 낮춘 조사 결과는 오는 주에 유로가 약해질 것으로 보입니다.
우리는 미국의 내구재 주문과 관련해 예상보다 훨씬 강하게 발표된 -1.1%와 같은 근본적인 차별화를 보자면, EUR/USD 통화 쌍의 풋 옵션을 구매할 계획입니다. 이는 하락할 때 수익을 내면서도 지급한 프리미엄 이상으로 위험을 제한하는 방법입니다.
일본에서는 공식들이 연말까지 금리 인상을 고려하고 있다는 보고에 주목하고 있습니다. 이는 수십 년간의 초저금리 정책에서 역사적인 전환을 의미하며, 엔화 가치 상승의 강력한 촉매제가 될 수 있습니다. 따라서 우리는 USD/JPY 또는 EUR/JPY와 같은 통화 쌍 매도를 미래 계약을 통해 매력적인 전략으로 보고 있습니다.
영국의 소매 판매 데이터에서의 부진은 회복에도 불구하고 영국 파운드에 대한 낙관적인 전망을 강화합니다. 경제가 취약한 신호를 보이면서, 영국 중앙은행은 정책 완화에 대한 압력을 받을 것입니다. 따라서 GBP/USD의 추가 약세를 대비할 기회를 찾고 있습니다.
조용한 미국 주식 시장과 중앙은행의 메시지가 엇갈리는 현재 환경은 불확실성을 야기하고 있습니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 역사적 저점인 12-13 수준 근처에서 거래되고 있으며, 이는 안일함을 시사하고 옵션 프리미엄을 상대적으로 저렴하게 만듭니다. 우리는 이를 보호를 구매하거나 위험을 제한한 방향성 내기 기회로 보고 있습니다.
금의 최근 고점에서의 급락은 약 $25 하락하며, 이는 강화된 미국 달러와 안정적인 수익률에 대한 직접적인 반응입니다. 모멘텀의 붕괴는 시장 위에서 콜 스프레드를 판매하여 프리미엄을 수집하는 것이 수익성 있을 수 있음을 시사합니다. 한편, 비트코인의 급락 후 새로운 주간 저점인 $115,000 이하로 떨어졌다가 반등하면서 극단적인 변동성이 여전히 일반적임을 보여줍니다. 이에 따라 긴밀한 위험 관리로 신속한 거래자들에게 적합한 시장이 되고 있습니다.
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