연준 의장 파월의 초점
연방준비제도 의장 파월은 노동 수요와 공급의 균형 맞추기에 대한 강조를 언급하며, 이를 실업 통계와 연결했습니다. 초점은 주로 실업률에 맞춰지고 있습니다. 또한, 비농업 고용지수 발표 후 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI) 보고서가 있을 예정이며, 이전의 49.0에 비해 49.5로 예상됩니다. 그러나 PM 데이터에 큰 변동이 없는 한 주의는 주로 NFP와 CPI 보고서에 집중됩니다. 오늘의 미국 NFP 보고서에 대한 초점 덕분에 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 고용 성장이 110K로 둔화될 것으로 예상되며, 연평균 임금 성장률은 3.8%로 가속화되고 있어 연준에 혼란스러운 신호를 주고 있습니다. 노동 시장의 둔화와 지속적인 인플레이션 사이의 긴장이 거래 기회를 창출할 것입니다. 우리는 실업률에 주목하고 있으며, 연준 의장은 이를 노동 시장 균형의 주요 지표로 강조했습니다. 2025년 6월의 최신 미국 CPI 데이터는 핵심 인플레이션이 3.5%로 여전히 높다는 것을 보여주어, 오늘의 노동 데이터가 연준의 다음 조치에 더욱 중요하게 작용하고 있습니다. 2023년 말 유사한 혼합 신호로 인해 재무부 수익률에 큰 변동이 있었던 때를 기억합니다. 예상보다 높은 실업률이 4.2%를 초과할 경우, 시장에서 연준의 금리 인하 가능성에 대한 베팅이 증가할 가능성이 높습니다. 이는 달러를 약화시키고 주식에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 4.1% 이하의 수치는 임금 증가 압력과 함께 “더 오랫동안 높은 수준”이라는 이야기를 강화할 것입니다.옵션 및 전략적 포지셔닝
이를 위해 우리는 방향에 관계없이 급격한 가격 움직임에서 혜택을 받을 수 있는 옵션에서 가치를 볼 수 있습니다. VIX 지수는 서서히 상승하며, 최근 여름 초의 14에서 18에 도달하여 시장의 불안이 커지고 있음을 나타냅니다. 보고서 발표 전에 주요 지수에서 스트래들이나 스트랭글을 구매하는 것이 예상 변동성을 거래하는 한 가지 방법이 될 수 있습니다. 대서양 건너편에서 유로존 CPI 데이터도 통화 시장에 영향을 미칠 것입니다. 독일 산업 생산이 지난주에 예상 외의 상승을 보인 만큼, 오늘의 CPI에서 약간의 둔화가 발생하더라도 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하로 나아가는 것은 어려울 것입니다. 이는 특히 미국 NFP 데이터가 부진할 경우 유로에 유리할 수 있는 정책 차별화를 강화합니다. ISM 제조업 PMI는 2차적인 초점이지만, 완전히 무시하지는 않을 것입니다. 우리는 2025년 2분기에 걸쳐 고용 성장률이 평균 약 150K로 감소하고 있으며, 2024년 말에는 200K를 초과했음을 알고 있습니다. ISM 수치가 49.5의 예상보다 크게 하회하면 고용 보고서에서의 부정적인 반응을 더욱 확대할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
