PBOC의 통화 도구
PBOC는 역환매계약금리, 중기대출수단, 준비금 비율 및 대출 우대 금리와 같은 다양한 통화 도구를 사용합니다. 대출 우대 금리는 대출 비용과 저축률에 직접 영향을 미쳐 중국 위안화의 환율에 영향을 줍니다. 중국에는 WeBank와 MYbank와 같은 주요 디지털 대출 기관을 포함한 19개의 개인 은행이 있습니다. 이러한 은행들은 2014년 개혁 이후 국가 중심의 금융 부문에서 운영을 시작했으며, 이는 국내 민간 자본이 참여할 수 있도록 허용했습니다. 중국 인민은행은 오늘의 기준 환율을 시장 예상보다 훨씬 강하게 설정하여 위안을 지원할 의도를 나타냈습니다. 이는 최근 몇 달 동안 계속된 부정적인 감정에 도전하는 조치입니다. 거래자들은 이것을 당국이 최근 위안화의 가치 하락 속도에 불만을 가지고 있다는 직접적인 정책 신호로 이해해야 합니다.중국 경제 정책 신호
우리는 2023년 경제적 어려움 중에 강한 환율 설정이 한쪽 방향으로의 통화 베팅을 저지하는 데 사용되었던 것을 보아왔습니다. 최근 보고된 중국의 3분기 GDP 성장률이 전년 동기 대비 4.8%로 안정된 만큼, 정책 결정자들은 통화 안정성을 유지할 수 있는 여력을 느끼고 있을 것입니다. 이는 외환 및 선물 시장에서 위안화의 공격적인 매도에 대한 명확한 경고입니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 지속적인 ‘높은 금리 지속’ 정책과의 불일치로 인해, 이러한 정책 충돌은 변동성을 증가시킬 가능성이 높습니다. 파생상품 거래자들은 명확한 방향성 추세보다는 변동성이 큰 구간 거래를 예상해야 합니다. USD/CNY 옵션의 내재 변동성은 상승할 가능성이 높아, 스탠드라드와 같은 이익을 가져올 수 있는 전략이 더 매력적일 것입니다. 앞으로 몇 주 동안 USD/CNY 통화 쌍에 대해 콜 옵션을 구매하는 것이 위험한 선택이 될 수 있습니다. PBOC가 의도를 분명히 했기 때문입니다. 장기 포지션을 보유한 거래자들은 7.05 수준으로 되돌아가는 정책-driven 조정을 대비하여 풋과 같은 하방 보호를 구매하는 것을 고려할 수도 있습니다. 이러한 옵션의 비용은 증가했을 가능성이 있지만, 불확실한 환경에서 명확한 리스크를 제공합니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
