물가 상승 조사 강력함
물가 상승 조사는 “강력하다”고 표현되었습니다. 예상외의 소비자 힘을 고려할 때, 12월 금리 인하 가능성을 재평가해야 합니다. 노동 시장 위험에 대한 초점이 즉각적인 경고 없이 제시된 것은 정책이 데이터에 의존할 것임을 나타냅니다. 여기에서 지속적인 강세는 완화 기대를 2026년으로 밀어낼 수 있습니다. 우리는 2025년 8월에 미국 경제가 21만 개의 일자리를 추가하며 실업률이 3.7%로 낮게 유지된 9월 초의 최신 고용 보고서를 고려해야 합니다. 이 강력한 데이터는 노동 시장이 즉각적인 금리 인하를 필요로 하지 않다는 관점을 뒷받침합니다. 이는 2023년 말에 잘못된 완화 주기를 시장이 잘못 가격표시했던 일과 일치합니다. 금리 거래자들에게는 수익률 곡선의 평탄화가 주춤할 것으로 보입니다. 우리는 12월까지 금리가 현재 수준에서 유지되면 이익을 얻는 연방 기금 미래에 대한 옵션을 살펴보아야 합니다. 현재 시장은 연말까지 금리 인하 가능성을 약 40%로 가격 책정하고 있으며, 이는 현재 지나치게 낙관적인 수치처럼 보입니다.주식 파생상품 및 시장 상승 가능성
“강력하다”는 물가 상승 조사의 설명은 2025년 8월 소비자 물가 지수(CPI) 데이터와 일치합니다. 여기서 핵심 물가 상승률은 연간 3.8%로 지속되고 있습니다. 2% 목표를 훨씬 초과하는 이 견고함은 통화 완화의 여지가 거의 없습니다. 따라서 지속적인 물가 상승으로 혜택을 받는 거래, 예를 들어 물가 스왑은 가치를 제공할 수 있습니다. 주식 파생상품에서는 이러한 환경이 시장 상승 가능성을 제한하고 금리 기대치를 재조정해야 할 경우 하방 리스크를 도입하는 것으로 보입니다. 변동성이 증가할 수 있으며, VIX는 약 15를 맴돌고 있으며, 입찰이 발생할 가능성이 있습니다. S&P 500과 같은 주요 지수에 대한 보호적 풋 전략은 향후 몇 주 안에 더욱 매력적으로 변할 수 있습니다. 가계와 은행이 좋은 상태로 보이기 때문에 급작스러운 경제 침체 가능성은 낮아 보이지만, “더 오랫동안 높은 금리” 환경이 현재 기본 사례가 되었습니다. 이는 유럽중앙은행(ECB)과 같은 다른 중앙은행들이 이미 더 온건한 입장을 신호하고 있어 미국 달러를 지지할 것입니다. 현재 106.50 근처에서 거래되고 있는 미국 달러 지수(DXY)는 올해 초의 최고치에 도달할 가능성이 있습니다. 지금 VT Markets 계정을 생성하고 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
