오라클의 분기 수익과 매출이 분석가 예측에 미치지 못했으나, 주가는 클라우드 성장 전망과 새로 체결한 계약 덕분에 장 후반에 상승했다. 이 회사는 회계 연도 첫 분기에 40억 달러 이상의 계약을 확보하여 남은 성과 의무를 4,550억 달러로 증가시켰고, 이는 전년 대비 359% 증가한 수치이다.
주가는 연장 거래에서 26% 상승했으며, 이는 시가 총액이 5,000억 달러 이상인 미국 기업 중에서 하루 최대 상승률을 기록할 가능성을 가리킨다. 오라클은 조만간 추가 대규모 계약을 예상하며, 남은 성과 의무가 5,000억 달러를 초과할 것으로 전망하고 있다. 이 회사는 클라우드 인프라 성장 예측을 높여 회계 연도 매출이 180억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 77% 증가한 수치이며, 5년 동안 최대 1,440억 달러에 이를 것으로 보인다.
오라클은 둘째 분기에 상수 통화 기준으로 12-14%의 매출 성장을 예측하고 있으며, 조정된 주당 순이익은 1.61달러에서 1.65달러 사이가 될 것으로 예상한다.
장 후반의 급등 이후, 우리는 오라클 옵션의 내재 변동성이 1년 이상 된 최고 수준에 도달했음을 확인했다. 이는 향후 몇 주 동안 옵션 프리미엄 판매를 매력적인 전략으로 만든다. 시장은 큰 미래 움직임을 가격에 반영하고 있으며, 우리는 새로운 예상 주가 이하에서 풋 옵션이나 풋 스프레드를 판매하는 방식으로 이를 활용할 수 있다.
남은 성과 의무(RPO)의 359% 증가가 회사를 성장 궤도에서 근본적인 변화로 신호를 보내며, 이는 가격 상승을 정당화한다. 우리는 2023년 5월에 엔비디아 주식에서 비슷한 상황을 보았는데, 큰 수익에 의해 주가가 급등하여 새로운 높은 거래 기준선이 몇 달간 유지되었다. 이러한 종류의 모멘텀에 반대하여 풋을 사는 것은 매우 위험하며, 시장은 분명히 장기 AI 기반 클라우드 계약에 집중하고 있다.
현재 옵션 데이터를 기반으로 볼 때, 30일 내재 변동성이 60%를 초과했을 가능성이 높아, 연간 범위의 100th 백분위에 위치하게 된다. 이러한 환경은 시간 경과와 변동성 감소로 이익을 얻는 전략에 이상적이며, 이는 보통 그러한 극적인 가격 사건 이후 발생하는 ‘변동성 압축’이라고 불린다. 오늘 아침에는 분석가의 업그레이드가 잇따르고 있으며, 평균 목표가가 이미 250달러 수준으로 이동하고 있어 새로운 평가에 대한 추가적인 지지를 제공하고 있다.
따라서 주된 전략은 2025년 10월과 11월 만기인 아웃오브더머니 풋 신용 스프레드를 판매하는 것이다. 이는 우리가 부풀려진 프리미엄을 수집할 수 있게 해주며, 주식이 새로운 가격 범위에 안착할 수 있는 완충 역할을 한다. 이 정의된 위험 전략은 오라클 주식이 우리가 선택한 행사가 이상으로 유지될 경우 이익을 얻으며, 상승 세와 변동성 감소를 모두 활용한다.
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