캐나다 달러(CAD)는 약 10일 만에 처음으로 1.40 선을 넘기면서 미국 달러(USD) 대비 자리를 유지했습니다. 이러한 안정성은 스코샤뱅크의 샤운 오스본과 에릭 시어렛의 분석에 나타나 있습니다.
캐나다 총리 카니는 정부의 재정 계획을 발표하며 지출을 줄이면서 더 많은 투자를 하는 데 중점을 두었습니다. 정부는 외국 인재를 유치하고 자원 분야를 강화하여 미국과의 무역 관계에서의 문제를 해결하려고 하고 있습니다.
캐나다 소매판매는 8월에 1.0% 상승할 것으로 예상되며, 이는 7월의 0.8% 감소에서 회복하는 것입니다. 이 예상 상승은 8월의 초기 데이터와 일치하며, 최근 데이터는 긍정적인 놀라움을 주었습니다. 그러나 캐나다은행(BoC) 총재 맥클렘의 예측에 따르면 다음 주에 1/4포인트 정책금리 인하가 있을 수 있으며, 이는 스왑 가격에 기반해 사이클의 마지막이 될 가능성이 있습니다.
CAD의 강세는 보통이며, 단기적으로는 1.4005/10에서 약간의 저항이 발생하고 있습니다. 1.40 아래를 유지하면 1.3961 근처의 USD 지지 수준에 영향을 미쳐 CAD의 단기 반등 가능성에 영향을 줄 수 있습니다.
2025년 10월 23일 현재, 캐나다 달러는 1.4000 수준에서 미국 달러에 대해 중요한 국면에 있습니다. 트레이더들은 다음 주 캐나다은행 회의에 대한 “소문에 사서 사실에 팔기” 반응에 조심해야 합니다. 금리 인하가 예상되지만 시장은 이를 이미 반영하고 있으며, 하룻밤 지수 스왑에서는 25베이시스 포인트 인하의 90% 가까운 확률을 보이고 있습니다.
핵심 요인은 인하 자체가 아닌 맥클렘 총재의 향후 지침이 될 것입니다. 최근 9월의 인플레이션 데이터에서 소비자 물가 지수가 2.9%로 둔화된 것을 고려할 때, 은행은 이것이 완화 사이클의 마지막 인하를 암시할 수 있습니다. 이러한 “매파적 인하”는 실제로 CAD를 강화시키고 추가적인 약세를 예상한 트레이더들을 놀라게 할 수 있습니다.
정부의 재정 계획과 11월 초의 불신 임시 투표 위험은 상당한 정치적 리스크를 초래합니다. 우리는 2021년 연방 선거를 앞두고 정치적 불확실성이 통화 변동성을 증가시키고 일시적으로 루니를 약화시킬 수 있는 방법을 보았습니다. 따라서 USD/CAD 환율의 급격한 상승에 대비하기 위해 옵션을 구매하는 것이 신중한 전략으로 보입니다.
기술적으로, 1.3961의 200일 이동 평균은 주목해야 할 주요 지지 수준입니다. 이 수준을 결정적으로 하회하는 경우, 이는 매파적 BoC 성명에 의해 촉발될 가능성이 있으며, 1.3800으로의 깊은 이동을 열 수 있습니다. 특히 정치적 긴장이 고조된다면 이 지지를 깨지 못할 경우 1.40 이상으로 빠르게 반등할 수 있습니다.
상충되는 경제적 및 정치적 신호 때문에 변동성이 증가할 가능성이 큽니다. 트레이더들은 1.40의 행사 가격을 중심으로 양 방향에서 큰 가격 변동으로 이익을 낼 수 있는 스트래들 전략을 고려할 수 있습니다. 이 접근 방식은 BoC 회의나 예산 투표에서 특정 결과에 베팅하지 않고 예상되는 turbulence에 대해 수익을 올릴 수 있게 해줍니다.
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