거버닝 카운슬의 신중한 고려사항
거버닝 카운슬은 위험과 불확실성을 고려하여 신중하게 진행하고 있습니다. 무역의 변화는 경제 활동에 영향을 미치고 있으나 계속해서 비용을 초래할 가능성이 있습니다. 카운슬은 인플레이션을 통제하면서 경제 성장을 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다. 카운슬은 미국의 관세 및 무역 관계 변화에 따른 수출의 변화를 평가하고 있습니다. 또한, 사업 투자, 고용 및 가계 지출로의 잠재적 영향을 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 무역의 혼란과 공급망의 변화는 소비자 가격과 인플레이션 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 발표 전, USD/CAD는 1.3761로 23핍 상승했습니다. 시장은 금리 인하를 대체로 예상했고, 6월까지 추가 완화가 예상되었습니다. 캐나다 은행이 금리 인하 주기에 들어선 반면, 미국 연방준비제도는 동결 상태를 유지하고 있습니다. 두 나라의 정책 차이는 확대되고 있습니다. 2025년 8월의 최근 미국 데이터는 핵심 인플레이션이 3.2%에서 유지되고 있어 연준이 금리를 곧 인하할 가능성이 낮다는 것을 시사합니다. 이러한 환경은 미국 달러에 대한 캐나다 달러의 강세 전략을 유리하게 만듭니다.캐나다 금리 곡선 전망
금리 인하는 캐나다 금리 곡선의 경사를 가파르게 만들 것으로 보이며, 이는 과거 금리 인하 주기의 초기 단계에서 관찰된 전형적인 패턴입니다. 이는 단기 채권 수익률이 장기 수익률보다 더 빠르게 하락할 것임을 의미합니다. 파생상품 거래자들은 두 년 만기 캐나다 정부 채권 선물(BAX)을 매수하고 10년 만기 채권 선물(CGB)을 동시에 매도하는 경사 거래를 설정하는 것을 고려해야 합니다. 은행의 신중한 기조는 향후 금리 인하가 들어오는 데이터에 크게 의존하고 있음을 나타냅니다. 시장은 10월에 또 다른 금리 인하의 가능성을 52%로 보고 있으며, 다음의 고용과 소비자 물가 지수(CPI) 보고서는 시장 변동성의 중요한 촉매가 될 것입니다. 큰 가격 변동으로 수익을 얻는 캐나다 달러 옵션 스트래들 구매는 이 이벤트 리스크를 거래하는 합리적인 방법이라고 생각합니다. 더 나아가, 시장은 2026년 6월까지 0.25 포인트 금리 인하를 단 한 번 이상 가격에 반영하고 있습니다. 이는 2025년에 캐나다의 자본 지출이 두 분기 연속 줄어든 것을 고려할 때 낮은 수치로 보입니다. 현재 시장에서 가격이 책정된 것보다 더 공격적인 금리 인하 사이클에 대비한 포지셔닝에는 가치가 있다고 생각하며, 이는 변동 금리를 지급하고 고정 금리를 받는 금리 스왑을 통해 가능할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
