USD/MXN은 화요일 17.40선 부근에서 등락하며 3거래일 연속 제한적인 하락세를 이어갔고, 미 달러화는 수요일 예정된 연방준비제도(Fed) 결정에 앞서 전반적으로 견조한 흐름을 유지했다. 최근 미국 지표는 다소 부진했다. 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 7월 90.8로, 6월(상향 조정치 92.2)에서 하락했다. 또한 NER 펄스(NER Pulse) 보고서에 따르면 7월 11일까지 4주 동안 민간 고용주는 주당 평균 1만5000개의 일자리를 늘렸으나, 고용 모멘텀은 5주 연속 둔화됐다. 멕시코 페소는 미국의 관세 조정에서 지지력을 받았다. 워싱턴은 USMCA(미국·멕시코·캐나다 협정) 적용 대상이 아닌 멕시코산 수입품에 10% 관세를 부과하기로 했는데, 이는 무역협정이 없는 경제권에 적용되는 12.5%보다 낮다.
시장은 이후 목요일 발표될 멕시코 2분기(예비) GDP로 초점을 옮긴다. 성장률은 1분기 -0.6% 역성장 이후 2분기 1.3%로 반등할 것으로 예상되며, 전년 대비 성장률도 이전 0.2%에서 1.5%로 확대될 전망이다. 4시간 차트에서 USD/MXN은 17.4349에 거래됐고, 100기간 단순이동평균(SMA) 17.4657 및 20기간 SMA 17.4722 아래에서 상단이 제한됐다. RSI는 45.1을 기록했다. 저항선은 17.4399와 17.4584, 이어 17.4837 및 17.4928에 위치하며, 지지선은 7월 22일 저점인 17.38 부근으로 관측된다.
연준 결정, 옵션 전략, 단기 기술적 트레이딩 플레이북
파생상품 트레이더에게는 오늘 늦게 예정된 연준의 금리 결정에 앞서 단기 변동성 확대에 대비해 단기 옵션 스트래들(동일 만기·동일 행사가의 콜·풋 동시 매수) 전략을 권고한다. 중앙은행이 금리를 동결할 것으로 예상되는 가운데, 소비자신뢰지수 90.8로 나타난 심리 약화와 고용 증가 둔화를 평가하는 국면이어서, 가이던스가 예상과 다르게 변화할 경우 급격한 가격 변동이 촉발될 수 있다. 과거에도 연준 스탠스의 갑작스러운 변화는 USD/MXN의 일중 변동폭이 1.5%를 넘는 사례를 만들어냈다.
기술적으로는 20기간과 100기간 단순이동평균이 밀집한 17.44~17.47의 두터운 저항 구간으로 단기 반등이 나올 경우, 이를 활용해 숏 포지션 구축을 모색할 필요가 있다. RSI가 45.1로 중립권에 머물러 있어 과매도에 도달하기 전 추가 하락 여지가 충분하다는 신호로 해석된다. 트레이더는 17.38 지지선 하향 테스트를 목표로 한 약세 풋 스프레드(풋 매수+더 낮은 행사가 풋 매도)로 하방 모멘텀을 포착할 수 있다.
멕시코 경제 전망, 관세, 금리·수익률 전략
또한 내일 발표될 멕시코 2분기 GDP 예비치(1.3%의 강한 반등 예상)에 대비할 필요가 있다. 이러한 성장세와 더불어, 미국으로의 연간 수출이 4750억 달러를 상회하는 멕시코의 거대한 교역 규모는 페소의 펀더멘털을 견고하게 만든다. 나아가 새로 발표된 10% 관세율은 비USMCA 국가에 부과되는 12.5%보다 낮아 멕시코의 경쟁우위를 유지시키며 USD/MXN의 상방 여력을 제한한다.
멕시코 중앙은행(Banxico)이 기준금리를 11.00%의 강한 긴축 수준으로 유지하는 반면 연준 금리는 더 낮아, 캐리 트레이드 매력은 여전히 높다. 향후 수주 동안 프리미엄 수취를 위해 외가격(OTM) USD/MXN 콜옵션 매도와 같은 수익률(금리차) 수확형 파생 구조 도입을 제안한다. 이 전략은 높은 금리차와 통화쌍의 현재 약세 편향에서 동시에 수혜를 노릴 수 있다.
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