금값은 지난주 연방준비제도(Fed)의 25bp 금리 인상 여파로 월요일 0.6% 이상 하락했다. XAU/USD는 장중 4,383달러 부근까지 고점을 찍은 뒤 4,350달러선에서 거래됐다. 미 달러지수(DXY)는 미 국채금리가 장 후반 완화됐음에도 0.2% 오른 100.42를 기록했으며, 통상 금리와의 역상관 관계에도 불구하고 금은 상승 탄력을 확보하지 못했다. 유가는 유엔 총회(UNGA)를 앞두고 미국-이란 간 외교 진전 기대가 커지며 하락했다. 한편 머니마켓은 연말까지 최소 33bp의 추가 긴축을 여전히 반영하고 있으며, 향후 일정에는 ADP 고용변화 4주 평균, 연준 인사 발언, S&P 글로벌 플래시 PMI가 포함된다.
기술적으로는 완만한 하방 편향을 동반한 조정(횡보) 국면이 시사됐다. RSI가 약세로 전환했고, 저점과 고점이 모두 낮아지는 흐름(낮아지는 고점·낮아지는 저점)이 유지됐다. 1차 지지선은 4,322달러, 이후 100일 단순이동평균(SMA) 4,319달러와 50일 SMA 4,295달러가 뒤를 잇는다. 이들 구간이 붕괴될 경우 다음 수요 구간은 4,000달러선으로 제시된다. 일간 종가가 4,400달러를 재차 상회하면 4,400~4,500달러 구간에 관심이 다시 쏠릴 수 있으며, 추가 강세가 이어질 경우 200일 SMA인 4,541달러가 시야에 들어온다. 중앙은행은 여전히 최대 보유 주체로, 2022년에 약 700억달러 규모(1,136톤)를 순매수해 연간 기준 사상 최대치를 기록했다.
단기 전략과 연준 영향
매파적 연준 기조가 단기 상승 여력을 제한하는 만큼, 파생상품 트레이더는 금 가격의 단기 하락 또는 박스권 조정에 대비한 포지셔닝을 고려할 것을 제안한다. 최근 25bp 금리 인상과 달러지수 100.42 수준 강세 이후, 금(옐로 메탈)의 즉각적인 상승 모멘텀은 둔화됐다. 역사적으로 달러지수가 100선 위에서 안착할 때 금값은 강한 역풍을 받는 경우가 많았고, 매파적 중앙은행 전환 이후 수주 내 3%~5% 수준의 조정이 나타나곤 했다.
RSI가 약세로 전환해 하방을 가리키는 상황에서, 4,400달러 저항선 상단 구간의 콜옵션 매도는 승산이 높은 전략으로 판단된다. 대안으로 단기 트레이더는 1차 일간 지지선인 4,322달러와 100일 SMA(4,319달러)를 목표로 풋옵션 매수를 고려할 수 있다. 이 핵심 레벨이 지지에 실패할 경우, 과거 가격 구조를 감안하면 50일 SMA(4,295달러) 부근으로의 추가 하락 가능성이 높다.
매크로 요인과 장기 금 수요
유가도 모니터링이 필요하다. 미국과 이란 간 외교적 돌파 가능성으로 유가가 하락하고 있기 때문이다. 에너지 가격 하락은 단기 인플레이션 기대를 일시적으로 식힐 수 있으며, 이는 머니마켓이 연말까지 반영 중인 33bp 추가 인상 여지를 연준에 제공할 수 있다. 이러한 매크로 환경은 전통적으로 달러 강세를 뒷받침하고, 이자를 낳지 않는 자산인 금(불리언)에는 지속적인 압력으로 작용한다.
다만 단기 약세 전망에도 불구하고, 견조한 기초 수요를 감안할 때 공격적인 장기 숏 포지션은 지양할 것을 권고한다. 세계금협회(WGC) 자료에 따르면 중앙은행들은 외환보유액 다변화를 위해 최근 수년간 매년 1,000톤 이상의 금을 순매수해왔으며, 이는 금 가격에 강한 구조적 하방 지지(바닥)를 제공한다. 따라서 4,000달러선으로의 급락이 발생할 경우, 만기가 긴 강세(콜) 옵션을 매수하기에 유리한 매수 기회로 해석할 필요가 있다.
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