GlobalAsiaEuropeMiddle East and IndiaLatin AmericaNorth America
Select your Language
연준 완화 기대감 커지면서 미국 달러 지수 98.00으로 하락
by VT Markets
/
Dec 23, 2025
미국 달러 지수는 연방준비제도(Fed)의 지속적인 통화 완화 정책 기대감 속에 하락하고 있습니다. 화요일 아시아 시간에 98.10 가까이 거래되며, Fed 관계자들이 향후 조치에 대해 의견이 나뉘어 압박을 받고 있습니다.
연준 관계자인 스티븐 미란은 가까운 시일 내에 경기침체가 가능성이 낮다고 언급하며, 금리가 하락함에 따라 50베이시스포인트 금리 인하의 절실함이 줄어들고 있음을 언급했습니다. 또한, 미국 달러는 지정학적 불안정성으로 인해 귀금속과의 경쟁에 직면해 있습니다.
미국 달러 지수
지정학적 긴장에 대해, 미국은 베네수엘라 해안에서 석유를 압수하고 선박을 억제했으며, 우크라이나의 러시아 에너지 인프라에 대한 공격이 계속되고 있습니다. 이러한 요인들은 안전 자산에 대한 수요 변화에 기여합니다.
세계에서 가장 많이 거래되는 통화인 미국 달러는 글로벌 외환 거래의 88% 이상을 차지하며, 하루 평균 6.6조 달러의 거래량을 기록합니다. 연준의 통화 정책은 물가 상승과 고용 수준을 관리하기 위해 금리 조정과 같은 도구를 사용하여 달러의 가치를 크게 영향을 미칩니다.
양적 완화(QE)는 연준이 미국 국채를 구매함으로써 신용 흐름을 증가시켜 달러를 약화시킵니다. 반면에, 양적 긴축(QT)은 이러한 구매를 중단하여 달러를 강화시킵니다. 두 가지 조치는 미국 달러 강도에 깊은 영향을 미칩니다.
연준이 통화 완화 정책을 지속할 것이라는 믿음이 커짐에 따라, 우리는 향후 몇 주 동안 미국 달러 약세에 대비해야 합니다. 달러 지수(DXY)는 이미 98.00 수준으로 다가가고 있으며, 이 추세에서 수익을 올릴 수 있는 전략인 달러 추적 ETF의 풋 옵션 구매가 매력적으로 보입니다. 일부 Fed 관계자들이 일시 중지를 요구하는 가운데, 이러한 정서는 더욱 굳건해지고 있습니다.
금리가 더 많이 낮춰질 것이라는 기대감은 최근 물가 상승 데이터에 의해 뒷받침되고 있으며, 이는 연준이 행동할 수 있는 여지를 제공합니다. 예를 들어, 2025년 11월에 발표된 최신 핵심 PCE 지수는 물가 상승률이 연 2.8%로 둔화되어 연준의 목표에 가까워졌고, 경기침체를 피하기 위해 완화를 지지하는 근거를 강화하고 있습니다. 이는 낮은 연준 기준 금리를 반영하는 금리 선물 매도 전략을 2026년 1분기까지 실행할 수 있는 유효한 전략으로 만듭니다.
금 가격 상승
우리는 또한 안전 자산으로의 자금 이동이 뚜렷한 징후를 보이고 있으며, 이는 달러에서 귀금속으로 자본이 이동하게 하고 있습니다. 베네수엘라와의 갈등 및 우크라이나에서의 분쟁과 같은 지정학적 요인은 금 가격이 온스당 2,350달러를 넘어 거래되도록 도왔습니다. 이는 금 또는 은 선물에 장기 포지션을 보유하는 것이 달러 하락과 글로벌 불안정성에 대한 효과적인 헤지 수단이 될 수 있음을 시사합니다.
정책 불확실성과 지정학적 위험이 시장 변동성을 증가시키고 있으며, 최근 VIX 지수는 저점에서 약 16으로 상승했습니다. 파생상품 거래자에게 이는 옵션 프리미엄이 비싸지고 있다는 것을 의미하지만, 또한 기회를 신호합니다. DXY에 대한 풋 스프레드 전략을 사용하여 위험을 정의하면서 신년에도 미국 달러의 지속적인 하락에 베팅할 수 있습니다.
이번 상황은 2019년 통화 정책 주기에서 관찰됐던 것과 유사해 보이며, 당시 연준은 글로벌 성장 우려 속에서 일련의 ‘보험성 금리 인하’를 단행했습니다. 그 시기에도 달러가 약세를 보였고 안전 자산이 강세를 보였습니다. 역사적으로 연준이 이런 식으로 방향을 바꿀 때, 달러 약세 추세는 여러 달 동안 지속될 수 있습니다.
