USD/CAD는 화요일 5거래일 연속 상승하며 2주래 고점 부근에서 움직였다. 미 연방준비제도(Fed)의 수요일 통화정책 결정을 앞두고 달러가 지지력을 유지한 영향이다. 유가 반등은 원자재 통화인 캐나다달러(CAD)에 일부 힘을 보태 추가 상승을 제한했다. 환율은 1.3913선으로, 당일 변동은 제한적이었다.
시장은 중동 분쟁이 인플레이션 전망에 에너지 충격을 더하며 물가를 2% 목표로 되돌리려는 노력을 복잡하게 만드는 가운데, Fed의 금리 인상을 사실상 거의 전부 반영했다. 8월 헤드라인 CPI는 전년 대비 3.4%였고, PPI는 5.4%로 상승세가 가팔라졌다. 미 10년물 국채금리는 5%를 상회하며 2007년 이후 최고 수준으로 올라섰고, 달러도 DXY가 99.60 부근(2주래 고점 근처)에서 거래되며 추가 지지를 받았다. WTI는 배럴당 100달러를 웃돌며 5월 21일 이후 수준으로 올라섰지만, CAD에 대한 유가발 지지는 달러 강세와 캐나다중앙은행(BoC)의 보다 ‘동결’에 가까운 스탠스가 맞물리며 상쇄돼 금리 격차는 달러에 유리하게 기울었다. 기술적으로는 1.39대 초·중반이 저항으로 거론됐고, 하단 지지로는 1.3825/30 및 1.3730/60이 제시됐다.
Technical And Derivative Trading Strategies
파생상품 트레이더에게는 USD/CAD가 1.3913~1.3950의 핵심 저항 구간에 접근함에 따라 단기 조정 가능성에 베팅할 것을 권고한다. 40일 및 100일 이동평균선이 뒷받침하는 강한 기술적 상단(오버헤드 저항)을 활용하기 위해 단기 USD/CAD 풋옵션을 활용하면 유리하다. 환율이 해당 구간을 상향 돌파하지 못할 경우, 1차 지지선인 1.3825 부근으로의 빠른 되돌림을 예상한다.
Energy Market Impacts And Volatility Trade
이 거래의 균형을 위해 에너지 시장도 함께 보자. 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 100달러를 돌파하며 2024년 중반 이후 수준으로 치솟았다. 캐나다는 주요 원유 수출국인 만큼 유가 고공행진은 시차를 두고 CAD에 강한 순풍으로 작용할 가능성이 크다. 이 시차를 활용해 만기가 더 긴 CAD 콜옵션을 매수함으로써, 원자재 강세가 결국 현재의 달러 우위를 잠식할 것이라는 시나리오에 대비할 수 있다.
Fed가 8월 CPI 3.4%, PPI 5.4%를 배경으로 금리 인상에 나설 태세인 가운데, 채권금리는 2007년 금융위기 이후 처음으로 5%를 상회했다. 다만 정책 발표를 앞두고 내재변동성이 크게 높아진 만큼, 외가격(OTM) USD/CAD 스트랭글 매도 전략을 제안한다. 이 전략은 높은 프리미엄을 수취하는 동시에, 어느 방향으로든 갑작스럽고 큰 변동이 발생할 때 포트폴리오 방어에 도움이 된다.
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