USD/JPY는 7거래일 연속 상승해 약 3주 만의 고점 부근에서 159.00선 안팎에서 거래되고 있다. 이번 상승은 지정학적 불확실성 속에서 달러 수요가 강해졌고, 연말까지 미 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 인상할 것이라는 기대가 커진 데 따른 것이다.
엔화에는 중동 분쟁과 관련한 경기 불안도 부담으로 작용했다. 일본의 1분기 국내총생산(GDP)이 양호하게 나왔고 시장 개입 가능성이 거론됐지만, 상승 흐름은 이어졌다.
Key Technical Levels And Momentum Signals
기술적으로는 158.55 위에 있는 한 강세 흐름이 유지되는 모습이다. 158.55는 4시간 차트의 200기간 단순이동평균선(SMA·일정 기간 가격의 평균으로 추세를 보는 지표)과 4~5월 하락분의 61.8% 피보나치 되돌림(상승·하락 폭을 비율로 나눠 지지·저항을 찾는 방법)이 겹치는 구간이다. RSI(14·14기간 상대강도지수, 가격 상승 압력과 하락 압력을 비교해 과열 여부를 보는 지표)는 73.34로 과매수(단기적으로 너무 많이 올라 조정 위험이 큰 구간) 영역에 있다. MACD(이동평균 수렴·확산 지표, 두 이동평균의 차이로 추세 전환을 포착)는 소폭 음(-)의 영역으로 내려왔다.
저항선은 78.6% 피보나치 수준인 159.49, 이어 160.00, 그리고 사이클 고점인 160.72가 거론된다. 지지선은 158.55, 이후 157.86, 157.18, 156.35, 154.99로 제시된다.
기술 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성됐다.
USD/JPY가 159.00선을 밀어 올리면서 단기 경로는 달러 강세에 무게가 실린다. 연말 이전 연준의 금리 인상 기대가 굳어지는 분위기이며, 특히 2026년 4월 미국 물가상승률이 3.8%로 쉽게 내려오지 않았다는 점이 근거로 제시된다. 트레이더는 상방 흐름에 올라타기 위해 행사가격이 160.00 부근인 콜옵션(기초자산을 정해진 가격에 살 권리)을 매수하는 방안을 검토할 수 있다.
다만 기술 지표는 상승이 과도하게 이어졌음을 시사해 주의가 필요하다. RSI가 과매수 구간에 있어 상승 탄력이 약해질 수 있다. 2024년 봄에도 환율이 160.00을 넘자 일본 당국이 시장에 개입(환율 안정을 위해 달러 매도·엔 매수 등 거래에 참여)해 급반전이 나타난 사례가 있다.
Option Strategies For A Two Way Market
강한 상승 추세와 급락 위험이 공존하는 환경은 변동성 전략에 기회가 될 수 있다. 스트래들(같은 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수하는 전략)을 매수하면 상·하방 어느 쪽이든 큰 폭의 움직임이 나올 때 수익을 노릴 수 있다. 예를 들어 160.00 돌파로 추가 상승이 나오거나, 개입으로 157.00 쪽으로 밀릴 때처럼 방향성이 크게 나올 경우다.
현재의 지정학적 환경과 중앙은행 정책 차이(미국은 긴축 성향, 일본은 완화 성향 등)를 감안하면 USD/JPY 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 향후 변동성 기대치)이 6개월 고점인 12.5%까지 상승했다. 보유 중인 매수 포지션은 핵심 지지선 158.55 아래에 행사가격을 둔 풋옵션(정해진 가격에 팔 권리)으로 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 거래)하는 것이 급반전에 대비하는 방법이다. 158.55가 무너지면 157.86까지 빠르게 밀릴 수 있다.
