연방준비제도(Fed)가 금리를 동결한 이후 북미 거래에서 금값이 상승했지만, 결정은 9대 3으로 엇갈렸고 FOMC 위원 3명은 연방기금금리를 25bp 인상하는 방안을 선호했다. XAU/USD는 시장이 이견을 평가하고 케빈 워시 연준 의장의 기자회견을 주시하는 가운데 4,041달러와 4,100달러 사이를 오르내리며 변동성 큰 흐름을 보였다.
연준은 성명에서 중동 분쟁과 관련된 불확실성이 높은 수준을 유지하고 있음에도 경제활동이 견조한 속도로 확장되고 있다고 밝혔다. 또한 생산성 증가와 설비투자가 여전히 강하다고 덧붙였다. 고용 증가가 노동력 증가와 보조를 맞추고 실업률은 큰 변화가 없다고 설명하는 한편, 물가안정 달성 목표를 재확인했다. 클리블랜드 연은의 베스 해맥, 미니애폴리스 연은의 닐 카시카리, 댈러스 연은의 로리 로건은 25bp 인상을 지지하며 반대표를 던졌다. 한편 세계금협회(WGC) 데이터에 따르면, 중앙은행들은 2022년에 약 700억 달러 규모에 해당하는 금 1,136톤을 순매입했으며 이는 통계 집계 이래 최대 연간 매입량이다.
FOMC 분열 속 금 시장 변동성 확대
연준이 기준금리를 동결했지만 9대 3으로 의견이 뚜렷하게 갈리면서 XAU/USD가 4,041달러~4,100달러 구간에서 급등락하는 등 금 시장의 즉각적인 변동성이 확대되고 있다. 매파적 반대 의견 3명이 금리 인상을 요구한 이번 결정은 통화정책 경로를 둘러싼 논쟁이 매우 치열하다는 점을 시사한다. 파생상품 트레이더 입장에서는 향후 수주 동안 시장이 실제 인상 가능성을 소화하는 과정에서 가격 변동폭이 커질 수 있는 만큼 이에 대비할 필요가 있다.
역사적으로 FOMC 내 매파 기류가 강화되면 달러 강세로 이어지고, 금처럼 이자가 없는 자산에는 하방 압력으로 작용해 왔다. 옵션 트레이더는 단기 방어용 풋 매수 또는 스트래들 전략을 통해 급격히 확대된 변동성을 활용하는 방안을 검토할 만하다. 향후 경제지표가 매파 반대 의견을 지지하는 방향으로 나오면 금 가격은 4,000달러 부근의 하단 지지선 테스트가 나타날 수 있다.
분열된 정책 환경에서 금 트레이더의 전략적 포지셔닝
금리 상승 위험에도 불구하고 금에 대한 중장기 지지 기반은 견조하다. 최근 수년간 연간 1,000톤을 웃도는 기록적 매입을 포함해, 구조적으로 강한 중앙은행 수요가 금값을 받쳐 왔기 때문이다. 또한 중동 지역의 지정학적 긴장은 안전자산 선호를 강화하는 요인으로서 금에 우호적인 여건을 제공하고 있다. 연준 내 매파 기류와 글로벌 실수요가 맞서는 이중 압력은 금값을 박스권에 묶어두되 변동성은 높은 상태로 유지시킬 가능성이 크다.
트레이더들은 케빈 워시 연준 의장의 기자회견과 다음 인플레이션 지표 발표를 면밀히 주시하며 연준의 다음 행보에 대한 단서를 확인해야 한다. 정책 발언에 따른 급격한 가격 반응에 대응하기 위해 단기 유동성이 높은 선물 계약에 집중해 신속한 진입·청산이 가능하도록 하는 전략이 유효하다는 판단이다. 다음 회의에서 공식적인 금리 인상 신호로 기울 경우, 금값이 현재의 4,041달러 하단을 빠르게 하향 이탈할 가능성도 배제하기 어렵다.
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