금값은 금요일 4,400달러선에 근접한 뒤 되돌림을 보였다. 연방준비제도(Fed)의 매파적 전망이 달러 강세를 뒷받침하고 미 국채 금리를 높은 수준으로 유지한 데다, 유가 반등도 금에 부담으로 작용했다. XAU/USD는 변동성이 컸던 한 주를 보낸 뒤 4,354달러 안팎에서 거래되며 이날 0.29% 상승했다. 앞서 Fed는 기준금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 올렸는데, 이는 2023년 이후 첫 인상이다. 금은 4,235달러로 한 달여 만의 저점까지 밀렸고, 미 달러지수(DXY)는 100.50 부근에서 등락하며 7주래 고점에 근접했다. 다만 사우디 수출 물량의 우회 및 동서(East-West) 파이프라인 보수 관련 보도로 유가가 하락하자, 앞선 압력은 일부 완화됐다.
Fed는 물가상승률 2% 목표를 재확인했으며, 점도표(dot plot)에서는 18명 중 16명이 올해 최소 한 차례 추가 인상을 예상했다. 2026년과 2027년의 중간값 정책금리 전망치는 4.1%로 제시됐다. CME 페드워치(FedWatch) 툴 기준으로 시장은 10월 인상 가능성을 약 55%로 반영하고 있다. 서부텍사스산원유(WTI)는 호르무즈 해협 통행 제한이 공급 관련 재료를 상쇄하며 94.63달러에서 반등, 97.20달러 부근에서 거래됐다. 미 10년물 국채금리는 4.99% 안팎으로, 약 1% 상승했으며 2007년 고점인 5.04%에 근접했다. 기술적으로 XAU/USD는 20기간 단순이동평균(SMA)인 4,422달러 아래에 있으며 MACD는 마이너스, ADX는 16, RSI는 51 부근이다. 저항선은 4,422달러, 4,500달러, 4,654달러, 지지선은 4,189달러와 4,000달러로 제시된다. 다음 주 일정은 비교적 한산하지만, Fed 인사 발언과 로이터가 보도한 ‘트럼프의 화요일 유엔(UN)에서 걸프협력회의(GCC) 관계자들과의 회동’이 주목된다.
단기 전망 및 트레이딩 전략
향후 몇 주간 파생상품 트레이더는 박스권 장세에 약한 하방 편향이 동반될 가능성에 대비할 필요가 있다. 금 가격이 4,354달러 부근에서 거래되고 있고 20일 이동평균선인 4,422달러에서 강한 저항을 받는 만큼, 단기 상방 여지는 제한적이다. 추세 강도가 약함을 시사하는 ADX 16 수준을 감안하면, 프리미엄 수취를 노린 아이언 콘도르 등 박스권 옵션 전략을 고려할 만하다.
Fed의 이번 금리인상(3.75~4.00% 구간)은 당분간 귀금속에 부담으로 작용할 전망이다. 역사적으로 미 10년물 금리가 주요 심리적 경계선(현재 4.99%)에 근접할 때 금처럼 이자가 없는 자산은 강한 매도(청산) 압력에 노출되는 경향이 있다. 높은 금리가 지속되는 국면에서는 볼린저밴드 하단인 4,189달러 부근을 목표로 단기 풋옵션 매수 또는 베어 풋 스프레드를 활용하는 전략을 제시한다.
공급 차질로 유가가 97.20달러 부근에서 유지되면서 인플레이션 기대와 채권금리가 좀처럼 낮아지지 않고 있다. 다음 주 유엔 총회(UNGA) 계기 주요 외교 일정은 지정학적 긴장 완화 여부를 가늠할 변수인 만큼 면밀한 모니터링이 필요하다. 에너지발 인플레이션 압력이 완화되기 시작하면, 트레이더는 10월 말 반등 가능성에 대비해 콜 캘린더 스프레드로 전환하는 방안을 검토할 수 있다.
장기 구조적 지지
단기 변동성에도 불구하고, 금에 대한 구조적 강세 논리는 각국 중앙은행의 견조한 수요가 뒷받침하고 있다. 역사적 데이터에 따르면 최근 몇 년간 중앙은행의 순매입은 각국의 외환보유액 다변화 흐름 속에 대체로 연간 1,000톤을 상회해 왔다. 4,000달러의 주요 수평 지지선으로의 추가 조정이 나타날 경우, 향후 1년을 겨냥한 장기 만기 콜옵션을 분할 매집하는 전략을 권고한다.
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