연방준비제도(Fed)가 2023년 이후 처음으로 금리를 인상했으며, 업데이트된 점도표(dot plot)는 연말까지 1회 추가 인상을 시사했다. 이번 조치는 외환시장에서 달러(USD)를 지지한 반면, 미 주식과 금은 압박을 받았다. 영국에서는 유럽장 후반에 영란은행(BoE) 통화정책 결정이 예정돼 있으며, 정책은 동결이 예상되는 가운데 시장은 포워드 가이던스가 더 매파적으로 변하는지에 주목하고 있다.
일본에서는 일본은행(BoJ)이 고유가와 엔화 약세를 취약한 성장과 저울질하는 가운데 25bp 금리 인상이 예상된다. USD/JPY는 157.50선을 돌파한 뒤 해당 레벨 위에서 거래되고 있다. 기술적 레벨로는 155.00과 152.10이 지지선으로, 160.50과 162.80이 저항선으로 제시됐다. 유가는 WTI가 101.00 저항에서 막히며 하락했으며, 핵심 지지선은 94.30과 87.55, 저항선은 108.85와 114.00으로 언급된다. 예정된 지표로는 유로존 8월 HICP 최종치, 캐나다 9월 기업경기 바로미터와 8월 생산자물가, 미국 8월 주택 관련 지표, 주간 신규실업수당 청구건수, 9월 필라델피아 연은(Philly Fed) 지수 등이 있으며, 이후 일본 8월 CPI와 뉴질랜드 8월 무역지표가 대기하고 있다.
통화 및 금 전략
연준의 매파적 금리 인상과 연말까지 추가 인상이 예상되는 만큼, 파생상품 트레이더는 달러 강세 지속에 대비한 포지셔닝을 제안한다. 과거 흐름을 보면, 연준이 행정부의 압박에 맞서는 국면에서는 시장 변동성이 확대되며 주요 통화 대비 달러가 지지를 받는 경향이 있었다. 달러 롱 포지션 또는 금 숏(매도) 전략을 고려할 만하며, 금은 통상 미 국채금리 상승 국면에서 약세를 보이기 쉽다.
일본은행이 25bp 인상 압력이 큰 만큼, USD/JPY를 면밀히 모니터링할 것을 권한다. BoJ가 강한 매파 기조를 내놓을 경우, 155.00 지지선을 하향 돌파해 152.10 부근까지 하락하며 엔화의 급격한 약세 폭이 일부 되돌려질 수 있다. 반면 BoJ가 기대에 못 미칠 경우, 매수세가 빠르게 160.50 저항선을 재차 겨냥할 것으로 예상한다.
파운드(GBP) 거래의 경우, 영란은행이 금리를 동결하되 인플레이션 억제를 위한 매파적 경로를 시사하면 상방 여지가 있다고 본다. 영국 서비스 물가가 역사적으로 끈적(sticky)한 흐름을 보인 만큼, 공격적인 가이던스가 나오면 GBP/USD가 빠르게 강세로 반응할 수 있다. 예상치 못한 변동성에 대비하면서 잠재적 돌파를 포착할 수 있도록 옵션 전략 활용을 권고한다.
원유 및 에너지 시장 전략
에너지 시장에서는 WTI가 101달러 저항을 돌파하지 못한 이후, 박스권(레인지) 대응으로 전환할 필요가 있다고 본다. 사우디아라비아의 아시아向 공급 확대가 공급 불안 완화에 기여하며 가격을 94.30 지지선 방향으로 끌어내리고 있다. 이 하단 경계를 목표로 풋옵션 전략을 제안하되, 지정학적 리스크가 여전히 급등을 촉발할 수 있다는 점을 감안할 필요가 있다.
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