연준과 일본은행의 정책 역할
연준과 일본은행의 정책 차이는 USD/JPY의 전반적인 하향 움직임을 이끌 것으로 예상됩니다. 단기적으로, 미국 정부의 셧다운에 대한 우려가 안전 자산에 대한 수요를 이끌어 JPY 강세에 추가적인 모멘텀을 제공합니다. 시장은 12월 회의에서 금리 인상을 가격에 반영하고 있으며, 이는 JPY 지지의 가능성을 강조합니다. USD/JPY가 147.10에서 통합되고 있는 상황에서, 우리는 향후 몇 주간의 강세에 대해 반대하는 기회를 볼 수 있습니다. 147.80과 148.30의 저항 수준으로의 반등은 숏 포지션에 대한 잠재적 진입 포인트로 간주되어야 합니다. 일일 모멘텀 지표는 약세로 전환되기 시작하여 이 견해를 지지합니다. 일본은행은 정책 정상화를 진행할 것이라고 믿습니다. 특히 일본의 2025년 8월 핵심 소비자물가지수(CPI)가 2.8%로, 2% 목표를 1년 넘게 초과하였기 때문입니다. 2024년 및 2025년 “분투” 협상에서 확인된 역사적인 임금 성장은 일본은행의 행동에 대한 확고한 토대를 제공합니다. 이번 주말 자민당 리더십 투표에서의 정치적 불확실성이 사라지면, 통화 정책으로의 초점이 돌아올 것입니다.예상되는 금리 인상과 그 효과
시장에서는 금리 인상을 준비하고 있으며, 단기 금리 스왑은 일본은행의 2025년 12월 회의에서 10베이시스 포인트 인상의 75% 확률을 암시합니다. 우리는 10월 30일 회의에서 조기 조정이 가능하다고 믿으며, 이는 시장에 놀라움을 주고 USD/JPY를 낮출 가능성이 있습니다. 이러한 상방 서프라이즈 가능성은 통화 쌍의 큰 상승을 제한할 것으로 예상됩니다. 미국 측에서는, 현재 진행 중인 정부 셧다운이 이틀째에 접어들며, 엔화에 대한 안전 자산 수요가 증가하고 2018-2019년의 35일간 셧다운 동안 보였던 위험 회피 감정을 떠올리게 합니다. 이는 2025년 9월 미국 비농업 고용 보고서에서 일자리 증가가 150,000으로 둔화되었다는 최근 뉴스에 의해 더욱 강화되고 있습니다. 금리 인상을 하는 일본은행과 안정적인 연준 간의 정책 차이 축소는 USD/JPY의 하락을 나타냅니다. 파생상품 거래자들에게 이 전망은 USD/JPY에 대한 풋 옵션 매수 기회를 제시합니다. 146.50 지지선으로 하락하는 가능성에 대비한 포지셔닝이 필요합니다. 148.30 저항 수준에서의 콜 스프레드 매도도 예상되는 제한된 상승을 활용하기 위한 효율적인 전략이 될 수 있습니다. 이러한 포지션은 쌍의 전반적인 전망이 하향이라는 기본 견해와 일치합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
