파동 구조와 단기 전망
이후 QQQ는 ((3))파 상승 흐름을 이어가고 있으나, ‘더블 조정(조정이 한 번 더 이어지는 경우)’ 가능성을 배제하려면 637.01달러를 상향 돌파해야 한다. 555.55달러 저점 이후로는 ((i))파가 564.45달러까지 상승했고, ((ii))파는 557.86달러까지 눌림(단기 되돌림)을 보였으며, ((iii))파는 587.74달러까지 올랐다. ((iv))파는 582.33달러까지 조정됐다. 이후 추가 상승으로 ((v))파가 형성되며, 더 큰 차수(상위 단계) 기준으로 1파가 마무리될 가능성이 있다. 그 다음에는 31일 3월 저점에서 시작된 상승분을 되돌리는 2파 조정이 나타난 뒤, 상승 추세가 이어질 가능성이 크다. 단기적으로는 555.47달러가 지지(가격이 더 내려가지 않게 받치는 구간)로 유지되는 한, 조정 시 3번 또는 7번의 ‘스윙(swing·고점과 저점을 오가며 형성되는 가격 변동 횟수)’에서 지지를 확인할 수 있다.옵션 수급과 핵심 가격대
파생상품(derivatives·기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 금융상품) 투자자 관점에서는, 이런 환경이 콜옵션(상승에 베팅하는 권리) 또는 불 콜 스프레드(bull call spread·콜옵션을 매수하고 더 높은 행사가의 콜을 매도해 비용을 줄이는 상승 전략)를 조정 시 매수 기회로 활용하기에 유리하다는 신호로 해석될 수 있다. 예상되는 소규모 조정인 2파는, 다음 상승 구간이 시작되기 전 더 유리한 가격에서 매수 포지션을 구축할 기회로 볼 수 있다. 주요 기준선은 555.47달러 피벗(pivot·중요한 전환/기준 가격대)으로, 최근 핵심 저점에 해당한다. 이 수준 아래 행사가로 외가격(out-of-the-money·현재 가격에서 바로 이익이 나지 않는) 풋 크레딧 스프레드(put credit spread·풋옵션을 매도하고 더 낮은 행사가 풋을 매수해 위험을 제한하며 프리미엄을 받는 전략)를 구성해 프리미엄(옵션 가격)을 얻는 방식도 고려할 수 있다. 이 지지선이 유지되는 한, 방향성은 상승 쪽이 우세하다. 핵심 저항(resistance·상승을 막는 가격대)은 2025년 10월 고점인 637.01달러다. 강한 돌파가 나와야 상승 추세 재확인이 가능하다. 투자자들은 향후 수주 동안 해당 구간을 향한 상승 및 돌파에 수익이 나는 데빗 스프레드(debit spread·프리미엄을 지불하고 진입하는 제한 손익 구조의 옵션 조합) 같은 구조로 대응할 수 있다. 내재변동성(implied volatility·옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)이 낮으면, 높은 변동성 구간보다 방향성 스프레드 매수가 상대적으로 유리해진다.
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