파동 구조와 단기 전망
QQQ는 이후 상승 파동((3))으로 올라섰지만, ‘이중 조정(한 번 더 조정 패턴이 이어지는 경우)’ 가능성을 완전히 배제하려면 637.01달러 상향 돌파가 필요하다. 555.55달러에서 파동((i))은 564.45달러까지 상승했고, 파동((ii))는 557.86달러까지 되밀렸다. 이후 파동((iii))가 587.74달러까지 상승했다. 파동((iv))는 582.33달러까지 조정됐다. 추가 상승으로 파동((v))를 만들며, 더 큰 흐름(상위 차수)에서의 1파를 마무리할 가능성이 크다. 그 다음에는 3월 31일 저점부터의 상승분을 되돌리는 2파 조정(상승 후 되돌림)이 예상되며, 이후 상승 추세가 이어질 전망이다. 단기적으로 555.47달러 지지선이 유지되는 한, 조정은 3번 또는 7번의 분할 움직임(여러 번의 작은 등락으로 구성되는 되돌림)에서 지지를 받을 수 있다.옵션 수급(포지셔닝)과 핵심 가격대
파생상품(옵션 등) 투자자 관점에서는, 이런 환경에서 조정을 콜옵션 매수 기회로 보거나 ‘불 콜 스프레드(상승에 베팅하는 스프레드 전략: 낮은 행사가 콜 매수+높은 행사가 콜 매도)’를 활용하는 전략이 유효할 수 있다. 예상되는 소규모 조정인 2파는, 다음 상승 구간이 시작되기 전에 유리한 가격에서 매수 포지션을 구축할 기회로 해석된다. 이는 2023년 상반기처럼, 강세장 초입에서 얕은 조정이 빠르게 매수로 이어졌던 모습과 유사하다. 핵심은 555.47달러 ‘피벗(중요 기준선, 지지·저항 판단의 분기점)’이다. 이는 최근 주요 저점에 해당한다. 이 수준 아래에 행사가를 둔 ‘외가격(현재 가격보다 불리한 행사가) 풋 크레딧 스프레드(풋옵션을 활용해 프리미엄을 받는 전략: 높은 행사가 풋 매도+더 낮은 행사가 풋 매수)’를 매도해 프리미엄(옵션 가격)을 확보하는 전략이 가능하다. 이 지지선이 유지되는 한, 가격이 오를 가능성이 더 크다는 판단이다. 주요 저항은 2025년 10월 고점 637.01달러다. 강세 추세 확인을 위해서는 이 가격을 ‘명확하게 돌파(확실한 상향 이탈)’해야 한다. 투자자들은 향후 수주 내 해당 가격대 접근 및 돌파에 수익이 나는 ‘디빗 스프레드(프리미엄을 내고 진입하는 스프레드: 옵션 매수 비용이 더 큰 구조)’처럼 방향성 전략을 구성할 수 있다. 또한 ‘내재 변동성(옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)’이 낮으면, 높은 변동성 환경보다 이런 방향성 스프레드 매수가 상대적으로 유리해질 수 있다.
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