번영보다 경제적 고통
상장 폐지는 되돌릴 수 없는 단계로, 에버그란데는 이제 번영이 아닌 경제적 고통과 연결되고 있다. 이는 중국 경제 성장의 상징이었던 이전의 상태와 현저한 변화이다. 창립자 후이 카 얀의 재산은 2017년 450억 달러에서 10억 달러 이하로 급감했다. 2024년 3월, 후이는 에버그란드가 과장된 수익 780억 달러로 인해 650만 달러의 벌금과 자본 시장에서의 평생 금지를 당했다. 청산자들은 후이의 개인 자산에 대한 조치를 고려하고 있다. 에버그란드가 무너졌을 당시, 약 1,300개의 프로젝트가 280개 도시에서 진행 중이었다. 이러한 광범위한 프로젝트는 에버그란드의 붕괴 규모와 그것이 더 넓은 경제에 미친 영향을 강조한다. 에버그란드의 공식 상장 폐지는 놀라운 일이 아니지만, 이는 중국 부동산 부문의 깊고 해결되지 않은 위기를 강력하게 확인해준다. 이는 수년간 개발사에 괴로움을 안긴 부정적인 정서를 고착화하는 것으로 보인다. 이 마지막 단계는 회사의 기적적인 회복에 대한 남아 있는 희망을 지운다. 앞으로 몇 주 동안, 우리는 다른 고차입 개발사에 대한 압력이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이들에 대한 풋옵션이 매력적일 것이다. 2025년 7월 중국의 신규 주택 가격이 전년 대비 9.4% 하락한 최신 데이터는 이러한 약점을 강조한다. 우리는 또한 중국 부동산 및 은행 부문에 노출된 ETF의 하락을 주시하고 있다.글로벌 시장에 미치는 영향
부동산 부문이 전체 경제에 미치는 영향은 글로벌 원자재, 특히 철광석에 직접적인 영향을 미친다. 건설 수요가 여전히 약한 상황에서, 우리는 이미 지난 달 톤당 100달러 이하로 하락한 철광석 가격의 추가 하락을 예상하고 있다. 이 상황은 2015년에 목격한 둔화보다 훨씬 심각하며, 이는 깊은 신뢰의 위기와 결합되어 있다. 우리는 유럽의 고급 소비재와 독일 자동차 제조업체와 같은 중국 소비자 신뢰에 크게 의존하는 부문에서의 전염 징후를 모니터링하고 있다. 지난주 발표된 독일의 최신 제조업 PMI는 48.5로 하락했으며, 기업들은 중국에서의 주문 약세를 주요 우려 사항으로 꼽고 있다. 2017년 정점에서 후이 카 얀의 몰락으로 상징되는 부의 붕괴는 고급 소비에 냉각 효과를 미친다. 중국 정부의 예기치 않은 정책 대응 가능성을 고려할 때, 우리는 항셍 지수의 변동성이 높아질 것으로 예상한다. Traders는 방향에 관계없이 큰 가격 변동으로부터 이익을 얻기 위해 스트래들 같은 옵션 거래 전략을 고려해야 한다. CBOE 중국 ETF 변동성 지수(VXFXI)는 이미 2025년 8월에 15% 상승했으며, 이는 시장이 혼란을 대비하고 있음을 시사한다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
