연방준비제도와 금리 기대
연방준비제도의 1월 회의에 대한 금리 인하 기대치는 24%로 유지되고 있으며, 전체 연도에 대해 60 베이시스 포인트 인하가 반영되고 있습니다. 이는 미국 달러에 압력을 가하고 금 가격을 돕고 있지만, 지정학적 긴장이 완화되면 금 가격 상승이 제한될 수 있습니다. 11월의 미국 CPI는 전년 대비 2.7% 증가했으며, 9월의 3.0%에서 감소했고, 핵심 CPI는 2.6%입니다. 스위스에서 인도로의 물리적 금 수출은 높은 가격으로 인해 11월에 15% 감소했으며, 중국으로의 배송은 증가했습니다. 미국 국채 수익률이 하락하여 10년물 수익률은 4.12%에 이르렀고, 미국 달러 지수는 98.43으로 소폭 상승했습니다. 금의 상승세는 $4,350 아래에서 멈췄으며, 상승 추세가 약해지고 있습니다. 금 가격의 하락을 감안할 때, 우리는 단기적으로 통합 또는 추가적인 소폭 하락에 대비할 기회를 보고 있습니다. $4,381의 역대 최고치를 돌파하지 못한 것은 구매자의 피로를 나타내므로 파생상품 거래자들은 $4,400 이상의 행사가격에 대한 콜 옵션 매도를 고려할 수 있습니다. 이 전략은 최근 피크가 앞으로 몇 주 동안 강력한 저항 수준으로 작용할 것이라고 예상하면서 프리미엄을 수집할 수 있게 합니다.시장 배경과 통화 영향
과거를 돌아보면, 금 가격은 2023년에 경험했던 약 $2,100의 최고치에서 두 배 이상 오른 것을 알 수 있습니다. 이러한 급등은 현재 가격 수준이 뉴스에 따른 이익 실현에 민감하게 만듭니다. 현재 가격이 기술적 수준인 $4,350 아래에 있는 만큼, 단기 만기 풋 옵션을 구매하는 것이 $4,300의 지지선으로 향하는 급격한 하락에 대한 헤지 수단이 될 수 있습니다. 그러나 기본적인 배경이 금을 지지하고 있기 때문에 너무 비관적이어서는 안 됩니다. 시장은 내년에 60 베이시스 포인트의 금리 인하를 반영하고 있으며, 이는 2022년과 2023년에 보였던 공격적인 금리 인상 사이클과 뚜렷한 대비를 이룹니다. 낮은 금리는 수익이 없는 금을 보유하는 기회 비용을 줄여 가격에 바닥을 제공할 것으로 보입니다. 미국 달러의 약세는 우리가 주목하고 있는 또 다른 주요 요소입니다. 현재 미국 달러 지수는 98.43으로 거래되고 있으며, 2023년 대부분 동안 104-106 수준에서 유지되었던 것에 비해 상당히 하락하여 금을 외국 구매자에게 더 저렴하게 만듭니다. 이 추세는 2022년에 1,136톤을 기록적으로 구매한 이후 지속되고 있는 중앙은행의 수요로 강화되고 있습니다. 최근의 부드러운 인플레이션 보고서는 정부 폐쇄로 인해 왜곡되었을 수 있으므로 조심해야 합니다. 인플레이션의 진정한 상태는 불확실하며, 다가오는 개인 소비 지출(PCE) 보고서는 이를 확인하는 데 매우 중요합니다. 인플레이션이 CPI가 시사하는 것보다 더 지속적이라는 신호가 나타난다면, 연준에 대한 보다 신중한 베팅이 다시 시작되고 금 가격이 다시 상승할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
