Labor Market Focus
NFP는 1월에 7만 개의 일자리가 늘고, 실업률(Unemployment Rate, 일할 의사가 있지만 일자리를 구하지 못한 사람의 비율)은 4.4%로 변함없을 것으로 예상됐다. 또한 트레이더들은 여러 연준 인사들의 발언도 지켜봤다. 개선된 위험선호(risk sentiment, 투자자들이 위험자산을 더 사려는 분위기)는 뉴질랜드 달러 같은 경기민감 통화(cyclical currencies, 경기 흐름에 따라 가치가 크게 움직이는 통화)를 지지했다. 이는 중국의 물가 지표가 둔화된 가운데서도 나타났다. 1월 소비자물가지수(CPI, 가계가 사는 상품·서비스 가격의 평균 변화)는 전년 대비 0.2%로 이전 0.8%에서 낮아졌고, 생산자물가지수(PPI, 기업이 받는 도매가격의 변화)는 전년 대비 1.4% 하락하며 40개월 연속 감소했다. 뉴질랜드에서는 2025년 4분기 실업률이 5.4%로 올라 2015년 이후 최고치를 기록했다. 머니마켓(money markets, 단기 자금이 거래되는 시장)은 5월 뉴질랜드중앙은행(RBNZ, 뉴질랜드의 중앙은행) 회의에서 금리 인하 가능성을 60% 넘게 반영했다. 지난주에 확인했듯이, 미국 NFP는 1월 고용이 5만5천 개 증가해 예상치 7만 개를 밑돌며 고용시장이 식고 있음을 보여줬다. 이는 연준의 금리 인하에 대한 베팅(시장 참여자들의 기대에 따른 포지션)을 강화했고, 미 달러 지수는 102.50 아래로 하락했다. 그 결과 NZD/USD는 저항선(resistance, 가격이 오를 때 자주 막히는 구간)을 돌파했고, 현재 0.6120 부근의 더 높은 수준을 시험하고 있다.Options Positioning Outlook
파생상품(derivatives, 기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 계약) 트레이더에게는, 이런 환경에서 NZD/USD 콜옵션(call options, 정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수해 달러 약세로 인한 추가 상승을 노리는 전략이 가능할 수 있다. 내재변동성(implied volatility, 옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 폭’ 기대치)은 3개월 최고치인 11.2%로 올랐는데, 이는 3월 연준 회의를 앞두고 더 큰 가격 변동을 예상한다는 뜻이다. 또한 향후 2개월 안에 만기(expiration, 계약이 끝나는 날)인 외가격(out-of-the-money, 지금 당장 행사하면 이익이 나지 않는 상태) 콜옵션의 미결제약정(open interest, 아직 청산되지 않은 계약 수)이 뚜렷하게 늘고 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
