은 가격이 상승하여 아시아 거래에서 트로이 온스당 약 $48.80에 도달했습니다. 이는 중국의 RatingDog 제조업 구매 관리자 지수(PMI)가 9월 51.2에서 10월 50.6으로 하락한 것에 따른 것입니다. 미국 트럼프 대통령이 중국의 Nvidia 고급 칩 접근을 제한할 계획을 발표한 뒤 귀금속에 대한 수요가 증가하였으며, 이는 미국-중국간 무역 긴장을 고조시킬 가능성을 가지고 있습니다.
약한 중국 PMI 데이터는 시장에 경계감을 더해, 은의 안전 자산으로서의 매력을 높였습니다. 은은 전자제품과 태양광 패널 등 다양한 분야에서 중요하며, 최근 PMI 수치에도 불구하고 중국의 산업 수요는 여전히 큰 편입니다. 거래자들은 또한 미국의 ISM 제조업 PMI 데이터 발표를 기다리고 있으며, 이 데이터는 시장 역학에 영향을 줄 수 있습니다.
중국의 평가 기관인 RatingDog는 10월 PMI 수치가 예상보다 낮았다고 밝혔으며, 이는 50.9로 예상되었습니다. 더불어, 미국 정부의 정부 폐쇄가 경제에 불확실성을 더해 은의 매력을 더욱 부각시키고 있습니다.
은은 포트폴리오 다양화나 인플레이션 헷지를 원하는 사람들에게 인기 있는 자산이며, 물리적으로 구매하거나 상장지수펀드(ETF)와 같은 투자 상품을 통해 투자할 수 있는 옵션이 있습니다. 은 가격에 영향을 미치는 요인으로는 지정학적 사건, 산업 수요, 그리고 미국 달러 및 금과의 관계가 있습니다. 특히 전자 제품과 태양광 분야에서의 은의 산업적 역할은 가격에 큰 영향을 미칩니다.
은 가격이 $48.80를 돌파하면서 여러 요인에 의해 안전 자산에 대한 수요가 다시 나타나는 명확한 신호를 확인하고 있습니다. 반도체 접근을 둘러싼 미국-중국 무역 긴장과 지속적인 미국 정부 폐쇄가 시장에 큰 불확실성을 야기하고 있으며, 이러한 환경은 은과 같은 자산을 지원하고 가격을 $49.00라는 심리적 주요 선으로 밀어 올리고 있습니다.
중국의 제조업 데이터 둔화는 이 상황에 또 다른 층을 더합니다. RatingDog PMI 수치가 50.6으로 약했지만, 2025년 10월의 공식 NBS 제조업 PMI도 49.9로 하락하며 6월 이후 처음으로 수축을 나타냈습니다. 산업 수요 약화와 글로벌 경제에 대한 두려움의 증가가 은의 안전자산 역할에 긍정적인 영향을 미칩니다.
최근 CBO의 보고서에 따르면, 6주간의 정부 폐쇄가 경제와 달러에 영향을 미치고 있으며, 4분기 GDP 성장률이 최대 0.2% 감소할 수 있다고 추정했습니다. 이로 인해 미국 달러 지수(DXY)가 103.50 지지 수준 아래로 떨어졌습니다. 약한 달러는 일반적으로 은과 같은 달러로 가격이 책정된 상품을 외국 구매자에게 더 매력적으로 만듭니다.
이러한 조건을 고려할 때, 변동성 기대가 상승하고 있으며 옵션 시장은 향후 몇 주 동안 더 큰 가격 변동을 예상하고 있습니다. 예를 들어, Cboe 은 변동성 지수는 최근 두 세션에서 15% 이상 상승하여 거래자들이 큰 상승 잠재력을 예측하거나 헷지하려는 모습이 반영되고 있습니다. 많은 사람들이 2025년 12월과 2026년 1월에 만료되는 콜 옵션을 주목하고 있습니다.
이러한 상황은 2019년 말의 시장을 떠올리게 합니다. 그 당시에는 지정학적 무역 마찰로 인해 귀금속의 급등세가 나타났습니다. 현재 약 75에 위치한 금/은 비율은 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있어, 이 추세가 지속된다면 은이 금보다 더 상승할 수 있는 여지가 있음을 시사합니다. 우리는 다가오는 미국 ISM 제조업 PMI 데이터 발표를 통해 추가적인 방향성을 주의 깊게 살펴볼 것입니다.
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