핵심 지지선 근처에서 움직임이 둔화된 금
앞서 5,600까지의 상승은 호르무즈 해협의 운송 차질로 인해 전 세계 해상 원유 공급(배로 운송되는 원유 물량)의 큰 부분이 막히면서 나타났다. 초기 충격이 가라앉고 유가(원유 가격)가 내려오자 안전자산(위험이 커질 때 사람들이 자금을 옮기는 자산)으로서의 금 수요도 식었다. 시장의 관심은 이제 수요일(미국 시간) 미국 연방준비제도(Fed, 미국 중앙은행)의 금리 결정과 경제전망 요약(SEP, 연준이 향후 성장·물가·금리 전망을 정리해 공개하는 자료)으로 옮겨가고 있다. 시장은 기준금리가 3.75%로 동결될 것으로 보고 있으며, 앞으로의 금리 경로(향후 금리 인상·인하 방향)에 대한 신호가 달러(US Dollar)와 실질수익률(real yields, 물가 상승을 반영한 뒤의 채권 수익률)에 어떤 영향을 주는지가 핵심이다.연준 전망이 박스권 거래를 좌우
연준은 과거 기준금리가 3.75%였던 시기와는 다른 상황에 있다. 2026년 2월 소비자물가지수(CPI, 소비자가 구입하는 상품·서비스 가격 변화를 보여주는 물가 지표)에서 인플레이션(물가 상승)이 2.9%로 쉽게 내려오지 않으면서, 2분기에 추가 금리 인하가 있을 것이라는 기대가 약해지고 있다. 이런 ‘고금리의 장기화(higher for longer, 금리가 오래 높은 수준에 머무는 상황)’는 금의 상승 여력을 제한해 더 뚜렷한 범위 안에 묶어두고 있다. 현재 다른 글로벌 해상 운송로에서의 긴장은 2025년에 봤던 갑작스러운 충격과 달리, 작지만 꾸준한 공포 프리미엄을 제공하고 있다. 그 결과 연준이 신중한 태도를 유지하더라도 가격이 크게 무너지는 것을 막는 ‘바닥 역할’을 한다. 이는 금 ETF(상장지수펀드, 거래소에서 주식처럼 사고파는 금 투자 상품)로의 자금 유입이 급증은 아니지만 꾸준히 이어지는 모습에서도 확인되며, 최근 한 달 기준 1.2% 증가했다. 이런 환경에서 트레이더들은 새로운 위기보다 ‘예상되는 범위(박스권)’를 겨냥해 옵션(options, 특정 가격에 사고팔 권리를 사고파는 파생상품)을 활용하고 있다. 5,400 저항선(오르면 막히기 쉬운 구간) 위에 행사가(strike price, 옵션에서 미리 정해둔 거래 가격)를 둔 콜 신용 스프레드(selling call credit spreads, 더 낮은 행사가의 콜을 팔고 더 높은 행사가의 콜을 사서 프리미엄을 받는 전략)는 위로 급등하지 않는 한 수익을 얻으면서도 위험을 제한할 수 있다. 동시에 핵심 지지선인 4,850 아래에 보호용 풋(protective puts, 가격 하락 시 손실을 줄이기 위해 풋옵션을 사는 것)을 매수하면, 시장 구조가 깨질 때(지지선이 무너져 추세가 바뀌는 상황) 비교적 낮은 비용으로 방어할 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
