호주달러는 목요일 북미 장 초반 미국달러 대비 0.5% 상승해 0.7150선에 근접했다. 다른 주요 통화 대비로는 엇갈린 흐름을 보였으며, 올해 호주중앙은행(RBA·준비은행)의 추가 금리 인상 기대가 함께 반영됐다.
시장에서는 인플레이션(물가 상승)이 예상보다 빠르게 진행되면서 RBA가 5월에도 금리를 다시 올릴 것으로 본다. 호주의 1분기 소비자물가지수(CPI·소비자가 실제로 지불하는 상품·서비스 가격 변화를 나타내는 지표)는 전기 대비 1.4% 상승해 전망치에 부합했고, 2025년 4분기의 0.6%에서 상승 폭이 커졌다.
호주 인플레이션과 RBA 전망
전년 동기 대비로는 CPI가 4.1%로 올라 시장 예상과 같았고, 이전 수치 3.6%에서 높아졌다. RBA는 3월 정책회의에서 기준금리(Official Cash Rate·중앙은행이 설정하는 핵심 정책금리)를 25bp(베이시스포인트·금리 0.01%포인트) 인상해 4.1%로 올렸으며, 중동 분쟁과 관련된 유가 상승 이전부터 물가가 이미 높은 수준이라고 밝혔다.
미국달러는 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 “금리가 더 오래 높은 수준을 유지할 수 있다”고 시사했음에도 주요 통화 대비 약세를 보였다. 제롬 파월 Fed 의장은 현재의 통화정책 기조가 적절하다고 말하면서, 중동 정세가 불확실성을 키우고 있다고 언급했다.
미국 지표로는 1분기 GDP(국내총생산·한 나라에서 생산된 재화·서비스의 총합) 속보치가 전년 동기 대비 2%로 집계됐다. 이는 시장 예상치 2.3%에는 못 미쳤지만, 직전 0.5%보다는 높았다.
중앙은행 정책 방향의 차이를 고려하면 호주달러는 미국달러 대비 강세를 보일 가능성이 있다. RBA의 매파적(물가 억제를 위해 금리 인상에 적극적인) 기조는 Fed의 동결 기조와 대비되며, AUD/USD(호주달러/미국달러 환율)는 0.7150선으로 상방 압력을 받고 있다. 이 정책 격차가 시장 참가자들이 주목해야 할 핵심 변수다.
AUD/USD 거래 시사점
최근 물가 지표 이후 RBA의 5월 금리 인상 기대는 견고하다. 1분기 CPI가 전년 대비 4.1%로 뛰며 RBA의 물가 목표 범위(2~3%)를 크게 웃돌아, 추가 대응 압력이 커졌다. 이는 고용시장도 뒷받침한다. 3월 기준 실업률이 3.7%로 낮은 수준을 유지했다.
RBA는 이미 3월에 기준금리를 4.1%로 올렸고, 최근 유가 급등 이전부터 인플레이션 압력을 언급했다. 시장에서는 5월·6월·8월 등 연속 인상 가능성도 거론되며, 호주달러에 우호적인 금리 경로가 형성되고 있다. 또한 철광석 등 핵심 수출 품목 가격이 톤당 115달러 이상에서 움직이는 점도 경기 여건에 힘을 보탠다.
반면 미국달러는 Fed가 글로벌 불확실성을 이유로 신중한 태도를 유지하면서 약해지는 모습이다. 파월 의장의 발언은 추가 긴축(금리를 더 올리거나 유동성을 줄여 경기를 식히는 정책)을 서두르지 않겠다는 신호로 해석된다. 1분기 GDP 성장률 2%는 플러스 흐름이지만 예상치(2.3%)에는 못 미쳐 달러 강세 논리를 제한했다.
미국 물가 상승률이 최근 지표에서 3.1%로 완화되는 흐름도 Fed의 관망을 뒷받침한다. 반대로 호주는 물가 압력이 다시 커지고 있다. 또한 미국 ISM 제조업 PMI(구매관리자지수·50을 기준으로 경기 확장/위축을 가르는 설문 지표)가 49.5로 내려 제조업이 소폭 위축 국면임을 시사해, Fed가 금리를 멈출 이유가 더 커졌다. 미국 경기 둔화 조짐은 호주달러 대비 미국달러의 매력을 낮춘다.
이 같은 정책 분화는 향후 수주간 AUD 강세(USD 대비)를 지지할 수 있다. 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 변하는 금융상품) 투자자는 AUD/USD 콜옵션(call option·미리 정한 가격으로 살 수 있는 권리) 매수를 통해 RBA 금리 인상에 따른 상승 가능성에 대응할 수 있다. 다만 이 전략은 예상과 달리 환율이 움직일 경우 손실 위험을 제한하면서 참여하는 방식이다.
