2025년 7월 29일 화요일 아시아의 경제 일정은 이벤트와 데이터가 적습니다. 특히 영국의 BRC 인플레이션 지표인 7월 소매 가격 지수가 시장 움직임에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
일본 재무부는 GMT 기준 2335시, 즉 미국 동부 시간으로는 1955시에 2년 만기 일본 정부 채권(JGB)을 경매에 부칠 예정입니다. 일본의 채권 수익률이 현재 안정된 상황이기 때문에 이 이벤트는 채권 거래자들의 관심을 끌 수 있습니다.
시라던이 언급한 경미한 일정에 따라, 우리는 이 시점을 기회로 보고 있습니다. 예정된 이벤트가 적을 때, 암시적 변동성은 보통 감소하여 옵션 계약이 전반적으로 저렴해집니다. 이는 차기 주요 촉매제가 발생하기 전에 저렴한 가격으로 미래의 움직임을 준비할 수 있는 기회를 제공합니다.
일본의 채권 수익률이 현재 “일단은” 안정화되었다는 언급이 파생상품 거래자들이 주목해야 할 핵심 문구입니다. 일본은행의 지나치게 완화적인 정책에서의 느린 전환은 상당한 긴장을 만들어냈고, 역사적으로 미국 달러와 일본 엔 통화쌍의 안정기 후에는 종종 급격한 움직임이 발생했습니다. 현재 이 통화쌍의 3개월 암시적 변동성이 연중 최저 수준인 약 8.5%에 가까운 가운데, 우리는 장기형 스트랭글을 구매하는 것이 불가피한 돌파를 준비하는 신중한 방법이라고 생각합니다.
영국의 BRC 보고서는 작은 데이터 포인트이지만, 지속적인 인플레이션과 중앙은행의 대응이라는 더 큰 주제가 시장의 주요 원동력으로 남아 있습니다. 작은 보고서도 현재의 상황에 도전할 경우 큰 반응을 유발할 수 있습니다, 특히 유동성이 부족할 때 더욱 그렇습니다. 이 조용한 기간을 이용해 FTSE 100 옵션의 저비용 캘린더 스프레드를 구성할 수 있으며, 저 프리미엄의 당주 옵션을 판매하고 다음 달의 포지션을 구매하는 전략을 사용할 수 있습니다.
주요 지수인 S&P 500이 기록한 10일 역사적인 변동성이 10% 이하로 낮은 이 전체 환경은 역사적으로 비정상적이며 오래 지속되지 않는 경향이 있습니다. 이러한 깊은 고요의 시기는 역사적으로 시장의 급격한 조정에 앞서 발생하였으며, 이는 2019년 말 2020년 폭락 전에 볼 수 있었습니다. 따라서 우리는 주요 지수에서 저가의 아웃 오브 더 머니 풋을 구축하거나 포트폴리오 헤지로 VIX 콜을 구매할 수 있는 절호의 기회로 보고 있습니다.
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