은 (XAG/USD) 가격은 월요일 아시아 세션 동안 2.5% 상승하여 거의 $69.00에 도달하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이 증가는 이스라엘과 이란 간의 긴장이 심화되면서 투자자들이 안전 자산으로서 은으로 이동했기 때문입니다.
이스라엘은 이란의 핵 시설 재건과 탄도 미사일 생산 확대에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 지정학적 불안은 은에 대한 수요 증가를 촉진했습니다.
연방준비제도는 1월 회의에서 현재 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 미국의 인플레이션 데이터가 완화되었음에도 불구하고, 금리가 인하될 것이라는 기대는 강화되지 않았습니다.
11월 미국 소비자 물가 지수(CPI)는 전년 대비 2.7%로 완화되었으며, 이는 10월의 3%에서 낮아진 수치로 예상했던 3.1%보다도 낮습니다. 핵심 물가는 이전의 3% 추정치에서 2.6%로 하락했습니다.
기술적으로, XAG/USD 가격은 $69.02로 여전히 높은 수준입니다. 20기간 지수이동평균(EMA)($61.14)와의 긍정적인 차이는 강한 상승 추세를 나타냅니다.
그러나 14일 상대 강도 지수(RSI)인 77.44는 과매수 상태를 나타냅니다. 가격 반전 시 $61.14 EMA에서 지지를 받을 수 있으며, 추가 상승은 과매수 RSI로 인한 압력을 받을 수 있습니다. 지정학적 문제와 통화 정책은 계속해서 은 가격 움직임에 영향을 미치고 있습니다.
은 가격이 지정학적 긴장으로 인해 $69.00에 도달하며 사상 최고치를 기록하고 있는 만큼, 시장은 주로 두려움에 의해 움직이고 있습니다. 이는 1월에 금리를 유지하겠다는 연방준비제도의 신호를 가렸습니다. 파생상품 거래자들은 향후 몇 주 동안 큰 변동성에 대비해야 합니다.
시장은 기술적으로 과매수 상태에 있으며, 상대 강도 지수(RSI)는 77.44로 조건이 과도하게 팽창된 상태를 나타냅니다. 은 옵션의 내재 변동성은 45% 이상으로 급증했으며, 이는 2024년 초 시장 혼란 이후 처음 있는 일입니다. 이러한 환경에서는 큰 가격 변동으로 이익을 얻는 전략, 예를 들어 롱 스트래들(Long straddle) 전략이 특히 관련성이 높습니다.
분쟁이 더욱 심화될 것이라고 믿는 사람들은 콜 옵션을 구매하여 상승 가능성에 참여하면서 하방 리스크를 정의할 수 있는 방법을 제공합니다. 거래자는 지속적인 상승을 위한 포지션으로 $70 이상의 행사가격의 2026년 1월 콜 옵션을 고려할 수 있습니다. 불콜 스프레드를 사용하면 이러한 높은 프리미엄 비용을 줄일 수 있습니다.
극단적인 포지션은 외교가 통하여 긴장이 완화될 경우 반대 매매 기회를 제공합니다. 최근의 거래자 포지션 보고서에 따르면 헤지펀드가 기록적인 순롱 포지션을 보유하고 있으며, 이는 거래가 과대포지션되었다는 것을 나타냅니다. 갑작스러운 완화가 발생할 경우, 약세 포지션을 취하기에 매력적인 방법인 $65 근처의 행사가격을 가진 풋 옵션을 이용할 수 있습니다.
우리는 또한 은의 안전 자산적인 지위와 산업적 사용 간의 차이를 고려해야 합니다. 2025년 4분기 데이터는 전반적인 경제 냉각으로 인해 전자 및 태양광 제조업체의 수요가 다소 둔화되었음을 보여주었습니다. 이러한 기본적인 부진은 지정학적 프리미엄이 사라지면 가격 조정을 가속화할 수 있습니다.
금/은 비율은 우리가 조심해야 할 또 다른 이유를 제공합니다. 금/은 비율은 거의 64로 떨어졌습니다. 이는 2023년과 2024년 동안의 평균 80 이상과 비교해 매우 낮은 수치입니다. 이는 은이 금 대비 과대 평가되었을 수 있음을 시사하며, 새로운 촉매 없이는 역사적인 상승세를 지속하기 어려울 것이라는 것을 암시합니다.
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