금 가격은 아시아 거래 시간 동안 소폭 상승하며, 10 월 이후 최대 하루 손실인 4.5% 하락 후 반등하였습니다. 이 상승은 시카고 상업 거래소(CME)가 금 및 은 선물에 대한 마진 요구를 증가시키면서 안전 자산에 대한 수요가 커진 데 따른 것입니다. 연방준비제도(Fed)가 2026년까지 금리를 인하할 가능성은 비생산적 자산의 보유 비용을 줄여 금에 추가적인 지원을 줄 수 있습니다.
전 세계 경제 불확실성과 지정학적 긴장은 금의 안전 자산으로서의 매력을 지속적으로 영향을 미치고 있습니다. 연말 연휴가 다가오면서 거래량은 낮게 유지될 것으로 예상되며, 거래자들은 연방 공개 시장 위원회(FOMC) 회의록을 기다립니다. 1월에 금리 인하와 같은 Fed 조치 가능성은 16.1%의 확률로 나타났습니다.
금은 100일 지수 이동 평균(EMA) 이상의 긍정적인 전망을 유지하고 있지만, 단기 상대 강도 지수는 잠재적인 통합을 나타냅니다. 즉각적인 저항선은 $4,520에 있으며, 초기 지지선은 $4,305-$4,300 범위에 있으며, 추가 하락 시 $4,271을 목표로 할 수 있습니다.
금은 경제 안정을 강화하려는 중앙은행들에 의해 많은 수요를 받고 있으며, 2022년에 기록적인 1,136톤이 비축되었습니다. 금 가격은 종종 미국 달러 및 미국 국채와 반대로 움직이며, 지정학적 불안정성과 금리에 반응합니다.
우리는 CME가 마진 요구를 인상하며 일부 투기적 포지션을 청산한 뒤 금 가격이 어제 4.5% 하락한 것을 목격하였습니다. 그러나 가격은 이미 $4,350 이상에서 지지를 찾고 있으며, 이는 내재된 강도를 나타냅니다. 연휴 기간 동안 거래량이 낮게 유지될 것으로 예상되므로, 우리는 단기적으로 변동성이 클 것으로 보고 있습니다.
과거를 되돌아보면, 2025년 11월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서는 3.4%로 예상치를 약간 초과하며 인플레이션이 지속되고 있음을 보여주었습니다. 이는 연방준비제도가 경제가 위축되는 것을 피하기 위해 2026년에 금리를 인하해야 할 것이라는 우리의 견해를 강화합니다. 이러한 환경에서 지속적인 인플레이션과 낮은 금리 전망은 금에 긍정적인 기본을 제공합니다.
우리는 중앙은행들이 기록적으로 1,136톤의 금을 구입한 2022년의 패턴과 유사한 경향을 보고 있습니다. 2025년 3분기에 대한 최근 세계 금 위원회(WGC) 데이터는 중앙은행들이 250톤 이상의 금을 추가로 비축하면서 또 다른 강력한 순매수 분기를 보여주었습니다. 이러한 일관된 매수는 가격에 강력한 바닥을 제공하고, 큰 하락을 제한합니다.
이러한 환경을 고려할 때, 우리는 최근 하락을 향후 몇 주간의 매수 기회로 보고 있습니다, 특히 옵션 시장에서. 우리는 $4,520의 즉각적인 저항선을 넘는 행사 가격의 콜 옵션을 구입하여 옛 고점으로의 이동을 목표로 하고 있습니다. 이는 FOMC 회의록 발표 전에 위험을 정의할 수 있는 기회를 제공합니다.
다만, FOMC 회의록이 오늘 늦게 발표될 때까지는 조심해야 합니다. 11월의 강력한 대기 주택 판매 데이터는 연준이 “높은 금리를 유지하겠다”는 신호를 보낼 가능성이 있으며, 이는 금에 단기적으로 부정적 요소가 될 수 있습니다. $4,300 지지선 아래로 하락하면, 우리는 보호성 풋 옵션을 고려하거나 상승 베팅을 줄이는 신호로 삼을 것입니다.
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