은 가격이 목요일 아시아 거래 세션 동안 약 $91.80로 떨어지며 0.92%의 하락률을 기록했습니다. 이 하락은 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드와 관련된 관세 위협을 철회한 후 발생하여 은과 같은 안전 자산에 대한 수요가 감소했습니다.
연방준비제도(Fed)는 이번 분기 동안 현재 금리를 유지할 것으로 예상되며, 파월 의장의 임기가 끝나는 5월까지 지속될 수 있습니다. 한편, 트럼프의 그린란드 관련 거래 발표는 이전의 긴장을 완화시켰고, 이는 은과 같은 안전 자산의 매력을 낮추었습니다.
경제 분석가들은 강한 미국 달러가 은과 같은 비위험 자산에 계속 압력을 가할 것으로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 미국과 유럽 간의 무역 긴장이 다시 나타난다면 은에 대한 안전 자산 수요가 다시 증가할 가능성이 있습니다.
은은 전자 제품 및 태양광 에너지와 같은 산업 응용 분야에서 광범위하게 사용되며, 이것이 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 은 가격은 금과 흔히 함께 움직이며, 둘 다 안전 자산으로 간주됩니다. 금리에, 미국 달러의 강세에, 그리고 지정학적 사건들이 은의 시장 역학에 영향을 미칠 수 있습니다.
은 가격이 $92.00 아래로 떨어진 것은 그린란드 관련 지정학적 긴장이 완화된 것에 대한 단기 반응으로 볼 수 있습니다. 연방준비제도의 금리 유지 의지는 미국 달러를 지지하며, 이는 비수익 자산에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 정서는 광범위한 시장에서도 나타나며, CBOE 변동성 지수(VIX)가 지난주 14 이하로 떨어진 것은 전반적인 시장 두려움이 줄어들었음을 의미합니다.
연준의 변함없는 입장을 고려할 때, 트레이더들은 향후 몇 주 동안 더 많은 약세를 염두에 둔 전략을 고려해야 합니다. 풋옵션을 구매하는 것은 하락에 대한 보호를 제공할 수 있으며, 특히 최근 기록적인 고점에서의 이익 실현이 계속될 수 있습니다. 이러한 신중함은 2025년 마지막 분기의 제조업 PMI 수치에서도 확인되는데, 이는 매우 강한 해 이후 산업 수요가 다소 둔화된 것으로 나타났습니다.
하지만 그린란드에 대한 새로운 합의의 불안정성을 무시해서는 안 됩니다. 주요 유럽 및 미국 관계자들이 이미 회의적인 입장을 표명했습니다. 2025년 무역 분쟁 동안 나타났던 시장의 급변은 단일 헤드라인이 감정을 얼마나 빠르게 뒤집을 수 있는지를 상기시켜 줍니다. 롱 콜 옵션을 일부 보유하거나 불 콜 스프레드를 사용하면 무역 긴장이 다시 출현할 경우 반등 랠리에 대비할 수 있습니다.
매파적인 연준과 불안정한 지정학 사이의 긴장은 변동성이 극대화될 수 있는 환경을 만듭니다. 은 옵션의 내재 변동성은 그린란드 관세 위협 동안의 정점에서 완화되었지만, 2025년 상반기 동안의 차분함과 비교하면 여전히 높은 수준입니다. 이는 거래자들이 큰 가격 변동을 예상하지만 방향에 대해 확신이 없는 경우 옵션 스트래들이나 스트랭글이 효과적일 수 있음을 시사합니다.
끝으로, 현재 금-은 비율이 약 52로 유지되고 있으며, 이는 금 가격이 $4,800 이상인 상황에서 나타납니다. 이 비율은 역사적으로 낮은 수준으로, 그때마다 은이 금보다 저조한 성과를 보이는 경우가 많았습니다. 이는 은이 금에 비해 과대 평가되었을 가능성을 시사하며, 어떤 새로운 자본이 귀금속에 할당된다면 이 비율이 넓어질 때까지 금에 우선할 수 있음을 나타냅니다.
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