중동 위험이 안전 자산 수요를 자극
이란 이슬람혁명수비대(국가 핵심 조직을 지키는 이란의 군사 조직)는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz, 중동 원유가 많이 지나가는 매우 중요한 해상 통로)을 통한 선적(shipment, 배로 운송하는 물류)이 멈췄다고 말했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 “큰 파도”가 아직 남아 있다고 했고, 마코 루비오 국무장관은 향후 24시간 동안 이란에 대한 공격이 크게 늘어날 것에 대비하고 있다고 말했습니다. 미국 국무부(State Department, 미국의 외교 정책을 담당하는 정부 부처)는 안전 위험 때문에 미국 시민에게 중동 여러 나라를 떠나라고 했습니다. 지난 금요일 발표된 미국 생산자물가지수(PPI, 기업이 물건을 만들고 팔 때 받는 가격의 변화를 보여주는 지표)가 강하게 나오자, 시장은 연준(Federal Reserve, 미국의 중앙은행)이 금리를 빠르고 크게 내릴 것이라는 기대를 줄였습니다. 반면 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 통화정책 전망이 완화적(accommodative, 경기를 살리기 위해 금리를 낮추거나 돈이 돌기 쉽게 하는 방향)입니다. 최근 중동의 충돌 확대(이란 공습, 호르무즈 해협 폐쇄)는 시장에 큰 불확실성을 만들었습니다. 이런 지정학적 긴장(geopolitical tension, 국가 간 갈등과 전쟁 위험)은 안전 자산인 미 달러를 끌어올리는 강한 요인이어서, NZD/USD가 크게 지속 상승하기는 어렵습니다. 파생상품(derivatives, 가격이 다른 자산에 연동되는 금융상품) 투자자는 시장 변동성(volatility, 가격이 크게 오르내리는 정도) 증가를 활용하기 위해 옵션(options, 미리 정한 가격에 사고팔 권리) 매수를 고려할 수 있습니다. 지금 바로 나타나는 경제 영향은 에너지 가격 급등입니다. 브렌트유 선물(Brent crude futures, 앞으로의 원유 가격을 미리 정하는 거래)은 호르무즈 해협 폐쇄 이후 배럴당 95달러를 넘어섰습니다. 에너지 비용 상승은 전 세계 성장에 부담을 주고, 이는 위험에 민감한 통화(risk-sensitive currencies, 시장이 불안하면 약해지기 쉬운 통화)인 뉴질랜드 달러에 특히 불리합니다. 이런 환경에서 ‘키위(Kiwi, 뉴질랜드 달러의 별칭)’의 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.중앙은행 정책 차이가 계속 핵심 변수
중앙은행 정책 차이(divergence, 금리와 정책 방향이 서로 달라지는 것)가 커지고 있으며, 이는 NZD/USD에 하락 압력을 줄 수 있습니다. 1월 미국 물가 데이터에서 소비자물가가 3.4%로 높게 유지되면서, 시장은 연준이 금리를 공격적으로(rate cuts를 크게) 내릴 가능성을 낮췄습니다. 이는 뉴질랜드와 대비됩니다. 뉴질랜드는 2025년 4분기 경제가 0.1% 감소(경기 위축)해, RBNZ가 완화적 기조(금리 인하 쪽에 더 무게를 두는 방향)를 유지할 이유가 충분합니다. 키위의 기본 여건(fundamentals, 경제의 기초 체력)도 경고 신호를 보이고 있습니다. 중국의 공식 제조업 PMI(Purchasing Managers’ Index, 기업 구매 담당자 설문으로 경기 확장/위축을 보는 지표)가 2월 49.9로 나왔는데, 50 아래는 위축(contraction, 경기 둔화)을 뜻합니다. 이는 뉴질랜드의 가장 중요한 교역 상대국인 중국의 수요가 약해지고 있음을 시사합니다. 여기에 더해 글로벌 유제품 경매(Global Dairy Trade auction, 뉴질랜드 유제품 가격에 큰 영향을 주는 국제 경매)에서 유제품 가격이 2.1% 하락해, 뉴질랜드 수출 수입(export earnings, 수출로 벌어들이는 돈) 전망을 더 흐리게 했습니다. 이런 배경에서는 반등 시 매도(selling into strength, 가격이 올라갈 때 파는 전략)가 앞으로 몇 주간 더 현실적인 전략일 수 있습니다. 0.5900대 중반으로의 이번 반등은 새로운 숏 포지션(short positions, 가격 하락에 베팅하는 거래)을 시작하거나 풋 옵션(put options, 가격 하락에 이익이 나는 옵션)을 매수하기에 유리한 구간이 될 수 있습니다. 지정학적 위험과 중앙은행 정책 차이가 계속 시장의 핵심 변수라면, 0.5880 부근의 5주 최저치 재시험(retest, 다시 확인하듯 내려가 보는 움직임) 가능성을 예상할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
