일본의 잠재적 개입
카타야마는 일본이 극단적인 엔화 변동에 대해 자유롭게 대응할 수 있다고 밝혔습니다. 크리스마스와 새해 기간은 시장 유동성이 낮아 개입하기 적합한 시기로 여겨집니다. 일본은행이 금리를 25베이시스 포인트 인상하여 0.75%로 조정한 후, 엔화는 매도 압력을 받았습니다. 그러나 향후 금리 인상에 대한 BoJ의 불확실함이 이러한 압력에 기여했습니다. 유로는 아시아 거래 세션에서 압력을 받고 있으며, 다가오는 휴일로 인해 시장 활동이 낮아질 것으로 예상됩니다. 유럽중앙은행(ECB)는 통화 정책 변화를 즉각적으로 필요로 하지 않으며, 인플레이션이 2% 목표 근처에서 머무를 것으로 예상하고 있습니다. 엔화 가치는 일본의 경제성과 일본은행 정책에 의해 영향을 받습니다. 엔화는 안전 자산으로 여겨져 시장의 불안정할 때 강세를 보이며, 일본은행의 개입 시 정치적 우려에도 불구하고 안정된 모습을 보입니다. 일본은행의 초저금리 정책에서의 변화는 점차 엔화를 지지하고 있습니다.엔화 개입 준비
일본 재무부 장관이 개입 위협을 하면서 엔화의 갑작스럽고 급격한 강세에 대비해야 합니다. 크리스마스와 새해 이 시기는 당국이 저항이 적은 방법으로 영향력 있는 조치를 취하기에 이상적인 시기입니다. 이는 EUR/JPY와 같은 통화 쌍에서 하락으로부터 수익을 얻는 포지션을 고려해야 함을 의미합니다. 시장은 이미 큰 움직임을 가격에 반영하고 있으며, 최근 EUR/JPY의 1주일 암시 변동성이 12%를 넘어 몇 달 만에 최고치를 기록했습니다. EUR/JPY의 풋 옵션을 구매하는 것은 리스크를 제한하면서 급격한 하락에 대비하는 스마트한 방법일 수 있습니다. 이 전략은 개입이 발생할 경우 예상되는 변동성의 증가와 하락 방향으로부터 수익을 얻을 수 있게 해줍니다. 우리는 2024년 봄에 비슷한 상황을 보았으며, 재무부가 USD/JPY가 160을 초과할 때 개입하여 엔화를 지지하기 위해 약 9.79조 엔을 지출했습니다. 현재 EUR/JPY가 그때보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있는 만큼, 공식의 언급이 상당한 의미를 지니고 있습니다. 이러한 역사적 사례들은 통화가 너무 빠르게 움직일 때 당국이 허세를 부리지 않는다는 것을 시사합니다. 반면 유로는 큰 힘을 보여주지 못하고 있습니다. 유럽중앙은행은 금리를 동결할 것이라는 신호를 보내며, 인플레이션 기대가 2% 목표 근처에서 안정적으로 유지되고 있다고 밝혔습니다. 유로에서 상승 압력이 부족하면 EUR/JPY 쌍이 엔화 중심의 하락에 특히 취약해집니다. ECB와 일본은행 간의 금리 차이는 이 통화 쌍의 장기 상승을 부추겼으나, 현재는 주요 리스크로 작용하고 있습니다. 개입이 일어나면 단 몇 시간 만에 수개월 간의 차익 거래 수익이 사라질 수 있습니다. 따라서 현재의 위협을 EUR/JPY의 롱 포지션을 줄이거나 헤지하라는 강한 신호로 바라보아야 합니다. VT Markets 계좌를 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
