아마존의 단기 엘리엇 파동 분석에 따르면, 2025년 4월 7일 저점에서 시작된 상승은 287.22달러에서 파동 ((1))로 마무리됐으며, 해당 구간은 대각선(디아고날) 패턴을 형성한 것으로 해석된다. 이후 주가는 더 큰 차수의 파동 ((2)) 조정 국면에 진입했다. 파동 ((2))는 지그재그 조정으로 분류된다. ((1)) 고점에서 하락한 파동 1은 274.63달러에서 종료됐고, 이어 파동 2는 282.79달러까지 반등했다. 이후 매도 압력이 재개되며 파동 3이 258.34달러까지 하락했고, 파동 4는 262.90달러까지 되돌림을 보였으며, 파동 5가 255.02달러까지 밀리면서 상위 차수 파동 (A)가 완성됐다.
현재는 파동 (B)가 진행 중이다. 이는 2026년 8월 3일 고점에서 이어진 사이클을 되돌리는 과정으로, 더 큰 하락 추세가 재개되기 전에 3개 또는 7개의 스윙으로 전개될 가능성이 제시된다. 해당 지그재그 내부에서 파동 A는 267.56달러까지 상승했고, 파동 B는 257.12달러에서 종료되며, 단기적으로 파동 C의 상방 진행이 예상된다. 구조상 핵심 기준점(피벗)은 287.22달러로 유지된다.
—단기 반등, 핵심 저항에 직면
현재 아마존(AMZN)은 더 큰 차수의 파동 ((2)) 조정의 일부로 단기 조정 반등을 보이고 있다. (B) 내 C파에 해당하는 일시적 상승 흐름이 나타나고 있으나, 이 랠리는 강한 저항에 부딪힌 뒤 287.22달러 피벗 아래에서 결국 실패할 가능성이 크다고 본다. 파생상품 트레이더는 단기 강세 구간을 활용해 다음 주요 하락 다리(leg down)에 대비한 포지셔닝을 준비할 필요가 있다.
—거시 리스크와 매매 전략
이 같은 신중한 전망은 과거 시장 흐름과도 맞닿아 있다. 통상 9월은 주요 기술주에 있어 연중 성과가 가장 부진한 달로 알려져 있으며, 1928년 이후 평균 1.2% 하락을 기록해 왔다. 또한 아마존의 AWS 클라우드 부문이 글로벌 시장 점유율 31%로 지배적 위치를 유지하고 있지만, 광범위한 거시경제 역풍이 단기 밸류에이션 확장을 제한할 것으로 예상된다. 따라서 현 구간의 상방 스윙은 랠리를 추격하기보다 숏 포지션을 구축하기에 유리한 창이라고 판단한다.
단기 트레이더 관점에서는 C파 반등을 270~275달러 구간까지 추종할 여지가 있다. 다만 핵심 전략은 해당 목표 구간에서 피로 징후가 포착될 때 10월 또는 11월 만기 풋옵션을 매수하는 것이다. 287.22달러의 핵심 상단 저항이 유지되는 한, 손익비 관점에서 더 큰 하락 확장에 대비하는 쪽으로 무게가 실린다.
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