산업 위축, 초기 안정화 조짐
아르헨티나 산업생산의 감소 폭이 줄어들고 있습니다. 이는 중요한 신호입니다. 다만 성장(경제 규모가 커지는 것)을 의미하는 것은 아닙니다. 대신, 강한 경제 조정(물가·환율·재정 등을 빠르게 바로잡는 과정)이 바닥을 찾고 있을 가능성을 시사합니다. 이는 최악의 구간이 지나갔을 수 있음을 보여주는 핵심 지표(경기 상태를 보여주는 숫자)입니다. 이 수치는 우리가 추적해 온 “안정화” 흐름을 뒷받침합니다. 2024~2025년의 초(超)인플레이션 충격(물가가 매우 빠르게 폭등한 상황) 이후, 지난달 기준 월간 인플레이션(한 달 동안의 물가 상승률)은 4.8%까지 내려오며 더 감당 가능한 수준이 됐습니다. 이런 지속적인 디스인플레이션(인플레이션 ‘수준’이 아니라 상승 ‘속도’가 둔화되는 현상)은 중앙은행의 신뢰도를 높이고, 자산 가격(주식·채권·ETF 등)의 회복 가능성을 뒷받침합니다. 2025년 말 몇 달 동안 메르발(Merval) 지수(아르헨티나 대표 주가지수)는 시장이 이런 안정화를 예상하면서 크게 상승했습니다. 당시 상승은 기대가 중심이었지만, 이번 산업생산 수치는 회복 논리(경기가 회복된다는 가정)를 뒷받침하는 작지만 실제적인 증거입니다. 이는 지수 선물(주가지수를 기초자산으로 한 선물)에서 매수 포지션(가격 상승에 베팅하는 거래)을 늘리는 판단에 근거가 될 수 있습니다.아르헨티나 리스크에 대한 옵션 전략 고려
ARGT ETF 같은 아르헨티나 관련 자산의 옵션(정해진 기간 안에 미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리)에서는 최근의 혼란 이력 때문에 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 폭’ 기대치)이 여전히 높습니다. 이런 환경에서는 외가격 풋(현재 가격보다 낮은 행사가의 하락 베팅용 옵션)을 매도(프리미엄을 받고 옵션을 파는 것)하는 전략을 향후 몇 주 동안 고려할 만합니다. 이 포지션은 가격이 천천히 오르거나(완만한 상승) 횡보(큰 방향 없이 움직임)하더라도 유리할 수 있는데, 안정이 이어지면 변동성이 줄어들어(변동성 압축) 옵션 값이 내려갈 가능성이 있기 때문입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
