무역 우려 및 관세
트럼프 대통령의 명령에 따라 거의 70개 국가에서 수입품에 대한 관세가 부과되면서 무역 우려가 다시 불거졌고, 이는 미국 달러에 영향을 미쳤습니다. 이 명령은 10%에서 41%의 관세를 설정하였으며, 협상이 실패할 경우 중국과 같은 주요 무역 파트너에 대해 추가 인상이 있을 수 있습니다. 국채 수익률은 고용 보고서 이후 감소하여, 10년 만기 수익률이 약 4.24%에 달했습니다. 이 감소는 금 보유의 기회 비용을 낮추었습니다. 금은 지정학적 불확실성과 경제적 변동성이 커지는 가운데 안전 자산으로 인기를 유지하고 있으며, 중국과 인도와 같은 신흥 경제국이 금 보유를 계속 강화하고 있습니다. 이번 고용 보고서가 부진했던 점과 그로 인해 금 가격이 급등한 점을 고려할 때, 우리는 귀금속에 대한 강세 파생상품 거래의 명확한 경로를 볼 수 있습니다. 시장은 이제 9월에 연준의 금리 인하 가능성을 높게 가격에 반영하고 있으며, 이는 역사적으로 달러를 약화시키고 금을 상승시킵니다. 우리는 앞으로 몇 주 동안 금의 추가 상승을 기대해야 합니다. 이러한 견해를 뒷받침하는 최근 데이터에 따르면, 달러 지수(DXY)는 95.00이라는 중요한 심리적 수준 아래로 떨어진 것은 1년 이상 만에 처음입니다. 또한, 2025년 7월 중순의 최신 소비자 물가 지수(CPI) 보고서는 예상보다 약간 낮게 나와, 연준이 통화 완화 정책을 펼칠 정당성을 더욱 높였습니다. 이러한 요인들은 금과 같이 수익을 발생시키지 않는 자산에 강한 긍정적인 영향을 미칩니다.금 파생상품 전략
우리는 금 선물이나 금 기반 ETF에 대해 콜 옵션을 구매하는 것이 이 추세에서 가장 직접적인 방법이라고 생각합니다. 9월 연준 회의 이후 급격한 가격 변동 가능성을 고려할 때, 우리는 2025년 10월과 11월 만료일에 대해 $3,400 및 $3,500의 행사가로 콜 옵션을 살펴보고 있습니다. 이 전략은 정의된 위험 속에서 지속적인 상승에서 이익을 얻을 수 있게 합니다. 이 상황은 2019-2020년 연준이 무역 전쟁의 불확실성 속에서 금리를 인하하기 시작했던 시기를 연상시킵니다. 그때를 돌이켜보면, 금은 그 환경에서 30% 이상 상승했습니다. 현재 미국 경제 둔화와 새로운 글로벌 무역 긴장이 결합하여 금 가격에 강력한 상승세를 제공하고 있습니다. 국채 수익률이 하락한 것은 우리 강세 견해를 더욱 확고히 합니다. 10년 만기 수익률이 4.24%로 떨어지면서 금 보유의 기회 비용이 크게 감소하였습니다. 수익률이 하락함에 따라, 큰 기관 자금이 가치 저장 수단으로서 금으로 전환할 가능성이 높아집니다. 우리는 기준 금리 인하 기대감이 깊어짐에 따라 이러한 수익률 추세가 지속될 것으로 예상합니다. 금 시장의 변동성이 증가하면서 옵션 가격이 상승했습니다. 따라서 우리는 초기 비용을 낮추기 위해 강세 콜 스프레드를 고려해야 합니다. 이것은 낮은 행사가의 콜 옵션을 구매하고 동시에 높은 행사가의 다른 콜 옵션을 매도함으로써 이루어지며, 잠재적인 이익을 제한하지만 초기 프리미엄 지출을 줄입니다. VT 마켓 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
