주 중반 시장 거래는 새로운 거시지표 발표와 주요 중앙은행 인사들의 대거 등장 일정을 앞두고 다소 완화됐다. 유럽에서는 6월 유로존 조화소비자물가지수(HICP) 예비치가 발표될 예정이며, 미국 일정에는 6월 ADP 고용변동과 ISM 제조업 PMI가 포함된다. GMT 13:00에는 ECB 신트라 포럼에서 케빈 워시 연준 총재, 앤드루 베일리 영란은행(BOE) 총재, 크리스틴 라가르드 ECB 총재, 티프 맥클렘 캐나다중앙은행(BoC) 총재가 패널로 참석할 예정이다.
미국에서는 클리블랜드 연은의 베스 해맥(총재) 발언이 FXS 스피치트래커 점수 6.4/10을 기록해 과거 평균 7/10을 하회한 반면, FXS 연준 심리지수는 1.22포인트 상승한 123.64로 중립선(100)을 상회했다. 달러 인덱스는 다시 상승세로 전환해 화요일 이른 시간 101.40선 부근에서 움직였고, 미 주가지수 선물은 0.4~0.6% 하락했다. 달러/엔(USD/JPY)은 162.80을 상회하며 40년래 최고치로 치솟았다. 다른 자산으로는 유로/달러(EUR/USD)가 1.1400 바로 아래에 머물렀고, 금은 1% 이상 하락해 3,950달러선으로 내려왔으며, 파운드/달러(GBP/USD)는 1.3250 아래에서 거래됐다. 베일리 총재의 최신 스피치트래커 수치는 7.2로 평균 4.7을 크게 웃돌았고, 영국 인플레이션이 올해 말 3.2%까지 재상승할 수 있다는 점이 언급됐으며, 전쟁이 없다는 전제하에 2026년 4~5월까지 목표 달성이 가능하다는 인식이 제시됐다.
중앙은행 연설과 시장 영향
오늘 중앙은행 인사들의 발언이 예정돼 변동성이 크게 확대될 가능성이 있으며, 이는 외환 및 금리 시장에서 급격한 움직임을 유발할 수 있다. 핵심은 달러 강세에 대비한 포지셔닝이다. 연준 인사들이 유럽 및 영국 측 인사들보다 인플레이션 억제 의지가 더 강한 것으로 보이기 때문이다. 5월 미국 근원 PCE 물가지수가 완고한 3.6%로 나온 점을 감안하면, 연준은 매파적 기조를 유지할 수밖에 없다고 판단한다.
변동성 대응 트레이딩 전략
일본 엔화가 가장 즉각적인 트레이딩 기회를 제공하고 있다. 달러/엔이 162.80을 돌파해 40년래 고점을 찍은 만큼, 일본은행(BOJ)의 임박한 시장 개입 가능성에 대비할 필요가 있다. 개입이 현실화될 경우 2022년 말 개입 당시와 유사하게 엔화가 4~5% 급등하는 급격한 움직임이 나타날 수 있다. 특히 금요일 미국 휴일로 인해 당국이 행동에 나설 수 있는 ‘창’이 생길 수 있다는 점에서, 달러/엔 풋옵션 매수는 이벤트에 대비하는 신중한 포지셔닝으로 평가된다.
유로와 파운드화는 달러 대비 약세 흐름이 이어질 가능성이 높다. 최신 유로존 물가 지표가 2.4%로 소폭 둔화되면서 ECB는 보다 인내할 여지가 생긴 반면, 연준은 더 끈적한 물가 압력에 직면해 있다. EUR/USD는 1.1400 아래에서 계속 부진할 것으로 예상하며, 반등 시 선물 매도(리바운드 매도)가 향후 몇 주간 최적의 전략으로 보인다.
금은 ‘고금리 장기화(higher-for-longer)’ 기대가 무이자 자산의 매력을 떨어뜨리면서 하락하고 있다. 미국 10년물 국채금리가 4.5% 위에서 견조하게 유지되는 점이 금값에 추가 하방 압력을 가하고 있어, 숏 포지션을 늘리는 방안을 검토하고 있다. 다만 호르무즈 해협 긴장도도 함께 모니터링 중이다. 긴장이 고조될 경우 유가가 급등할 수 있으며, 헤지 차원에서 원유에 대한 저가의 외가격(out-of-the-money) 콜옵션 매수를 고려할 수 있다.
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