신용 시장 벤치마크
ICE BofA 미국 고수익 및 기업 옵션 조정 스프레드는 연방준비은행 경제 데이터 사이트에서 확인할 수 있으며 벤치마크 역할을 할 수 있습니다. 스프레드 상승은 일반적으로 위험 선호도가 낮아지고 시장 스트레스가 발생할 가능성을 나타냅니다. 시장에서는 또한 금리에 영향을 미치는 인플레이션 보고서를 주의 깊게 살펴봅니다. 이 보고서는 채권 수익률과 스프레드에 영향을 미칩니다. 투자자들은 신용 스프레드와 인플레이션 보고서를 지속적으로 확인하라고 권장받으며, 주식과 신용 스프레드 간의 차이는 시장의 취약성을 나타낼 수 있습니다. 신용 시장은 향후 몇 개월 동안 주식에 대한 잠재적 문제를 신호합니다. 기업 채권 투자자들이 역사적으로 작은 추가 수익을 수용하며, 이는 낙관의 신호일 수 있습니다. 이러한 신용 스프레드의 긴축은 경제 성장 둔화 시 시장이 취약해질 수 있음을 나타냅니다. ICE BofA 고수익 스프레드는 현재 305 베이시스 포인트로, 이는 2022년 금리 인상 전에 보았던 과신을 상기시킵니다. 동시에 CDX 투자 등급 지수는 50 베이시스 포인트에 거래되고 있으며, S&P 500은 6,200을 넘깁니다. 신용 시장이 타이트해지는 반면 주식 시장이 상승하는 이런 불일치는 종종 급격한 조정으로 이어집니다.변동성에서 생존하기 위한 전략
이런 상황은 파생상품 거래자들에 대한 명확한 경고입니다. VIX 지수가 13 근처에서 머물고 있기 때문입니다. 주식 옵션들이 신용 시장에서 경고하는 위험을 과소평가하는 것처럼 보입니다. 우리는 2022년 초 하락 전에도 유사한 패턴을 보았으며, 그 당시 신용 스프레드는 주식 시장이 큰 타격을 입기 몇 주 전에 확대되기 시작했습니다. 내일, 8월 12일에 발표될 미국 인플레이션 보고서는 우리가 주목하고 있는 즉각적인 촉매입니다. 예상 2.8%를 초과하는 수치가 나오면 스프레드가 빠르게 확대될 수 있습니다. 이러한 움직임은 거의 확실히 주식의 변동성 급증으로 이어질 것입니다. 이런 위험을 고려할 때, 하락 보호를 구매하기에 좋은 시점이라고 믿습니다. SPX 또는 QQQ에 대한 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 9월 또는 10월 만기로 구매하는 것은 롱 포트폴리오를 헤지하는 간단한 방법입니다. 현재 낮은 변동성 덕분에 이러한 보호 옵션은 상대적으로 저렴합니다. 또한 VIX 파생상품을 통해 변동성 자체에直接적으로 접근하는 전략도 고려해볼 수 있습니다. 시장의 두려움이 매우 낮기 때문에 향후 몇 주 동안 VIX 콜 옵션을 구매하는 것은 갑작스러운 충격에 대비하는 경제적 방법입니다. 신용 스프레드가 확대되기 시작하면 VIX가 첫 번째 지표로 급등할 가능성이 높습니다. 주요 신용 벤치마크인 FRED의 고수익 옵션 조정 스프레드를 매일 주의 깊게 지켜보는 것이 중요합니다. 인플레이션 보고서 발표 후 주식이 상승하더라도 신용 스프레드가 해당 상승을 확인하지 않으면 그 상승은 취약할 가능성이 있습니다. 이는 약세 콜 스프레드로 이동을 고려해야 한다는 신호가 될 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
