전략 수정
Citi와 다른 주요 기업들이 금리 인하 예측을 늦추면서, 우리의 즉각적인 전략도 변경해야 합니다. 잉글랜드 은행이 여름 동안 금리를 5.25%로 유지할 것이라고 가정하고 운영해야 합니다. 이는 9월에 인하를 기대했던 모든 포지션을 신속히 청산하거나 헤지해야 함을 의미합니다. 이 수정된 전망은 최근 데이터에 의해 강력히 뒷받침됩니다. 국가통계청은 영국의 서비스 물가 상승률이 5.7%라고 보고했으며, 이는 정책 입안자들이 통화 정책 완화를 시작하기에는 너무 높은 수치입니다. 주요 분야의 이러한 고착 현상은 9월에서 11월로 예측이 변경되는 주된 이유입니다. 이러한 감정이 시장을 통해 전파되고 있으며, SONIA 선물의 가격은 이제 9월 금리 인하 가능성이 40% 미만임을 암시하고 있습니다. 이는 한 달 전 금리 인하가 거의 확실하게 여겨졌던 것과는 급격한 변화입니다. 이 새로운 현실에 먼저 적응하는 거래자들이 재가격 조정에서 가장 좋은 위치에 있을 것입니다.옵션 거래 및 통화 영향을 미치는 요소
옵션 거래를 하는 경우, 이제 전략을 즉시 재조정해야 합니다. 9월 금리 인하에 기반한 모든 콜 옵션의 가치는 상당히 하락했습니다. 우리는 이제 금리가 안정적으로 유지되거나 11월 회의 날짜를 앞두고 변동성이 증가하는 포지션을 고려해야 합니다. 이러한 공격적인 변화는 단기적으로 영국 파운드화에 대한 하한선을 제공하고 있습니다. 영국의 금리가 유로존이나 심지어 미국보다 더 오래 높은 상태를 유지할 가능성이 파운드를 더 매력적으로 만듭니다. 따라서 우리는 앞으로 몇 주간 통화에 대해 상당한 매도 포지션을 취하는 데 주의해야 합니다. 역사적으로 중앙은행은 임금 상승률이 강력한 상태에서 금리 인하를 하기 꺼려왔습니다. 이로 인해 통화 정책을 너무 일찍 완화하는 것이 인플레이션을 고착화할 위험이 있습니다. 민간 부문의 임금 상승률이 여전히 5% 이상인 상황에서, 정책 입안자들은 너무 일찍 완화한 후 다시 돌아서야 했던 과거 주기를 기억하고 있을 것입니다. 이러한 조심스러움은 적어도 가을까지 시장의 기본 시나리오로 남아있을 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
